AI测试需求加速爆发！Keysight Technologies(KEYS.US)业绩与指引均超预期 华尔街最高看至440美元

智通财经APP获悉，Keysight Technologies(KEYS.US)公布强劲的2026财年第三季度业绩，在人工智能基础设施需求推动下，公司营收和利润均超出市场预期，同时上调第四季度及全年业绩展望。财报公布后，多家华尔街机构上调目标价。

截至7月31日的财年第三季度，Keysight Technologies营收同比增长36.5%至18.5亿美元，调整后每股收益同比大增约79%至3.07美元，两项指标均超过市场预期。公司订单同比增长56%，同时保持强劲的自由现金流表现。

AI基础设施成为本季度增长的重要推动力。摩根大通分析师Joseph Cardoso等指出，Keysight Technologies第三季度有机营收同比增长31%、环比增长7%，明显超过预期。其中，AI数据中心建设带动通信解决方案业务中的有线测试需求快速扩张，有线业务规模首次超过无线业务。

与此同时，半导体产能扩张也推动电子工业解决方案业务增长，包括先进制程、高带宽内存(HBM)、硅光子等领域的投资，以及AI相关电子设备测试需求增加，均为公司带来新的增长动力。

在强劲需求推动下，Keysight Technologies进一步上调业绩预期。公司预计第四财季调整后每股收益为3.34至3.40美元，明显高于市场预期的2.68美元；预计营收为19.3亿至19.5亿美元，同样高于市场预期的18.3亿美元。公司同时上调了2026财年全年展望。

Keysight Technologies总裁兼首席执行官Satish Dhanasekaran表示，公司第三季度再次取得创纪录业绩，各主要市场均实现广泛增长。鉴于订单、营收和盈利保持强劲增长势头，公司决定提高第四季度及全年业绩预期。

强劲财报也获得华尔街分析师积极回应。摩根大通将Keysight Technologies目标价从400美元上调至425美元，并维持“增持”评级。该行认为，AI驱动的增长势头仍在持续，不断增加的订单积压也为2027财年的增长前景提供支撑。

摩根士丹利同样将目标价由400美元上调至425美元，并维持“增持”评级。该行表示，AI带来的测试需求增长、市场份额提升以及经营杠杆共同强化了其看多观点。目前供应能力仍是公司增长的主要限制因素，但强劲的市场需求和业务管线有望支持公司在2027财年继续实现高增长。

Truist将Keysight Technologies目标价由376美元上调至400美元，同时维持“持有”评级。Susquehanna则将目标价从425美元进一步上调至440美元，并维持“正面”评级，为此次几家机构中最高目标价。

Susquehanna尤其看好AI业务未来几年的增长潜力。该行预计，AI相关收入占Keysight Technologies总营收的比例将从2025财年的约8%快速升至2026财年的20%，并在2028财年进一步达到25%。

此外，Keysight Technologies覆盖AI和有线通信产业链多个环节的业务布局，正在使其潜在收入机会扩大至原来的3至4倍。与此同时，无线通信资本支出复苏以及6G研发投入加速，也有望为公司带来额外增长动力。

整体来看，AI数据中心建设、先进半导体产能扩张以及HBM和硅光子等新技术需求，正在显著提高测试设备和解决方案的需求强度。随着AI相关业务在公司收入中的占比快速提升，Keysight Technologies正逐渐成为AI基础设施投资热潮的又一重要受益者。