美银：AI超大规模数据中心资本支出连续两月被视为全球首要系统性信贷风险

金吾财讯 | 美国银行发布的8月《全球基金经理调查》显示，随着各大科技巨头持续加大对人工智能硬件与基础设施的投入，AI超大规模数据中心的资本支出（Capex）连续第二个月被受访投资者列为最可能引发全球系统性信贷事件的风险源。

其中，约38%的受访全球基金经理认为，AI超大规模数据中心的巨额资本支出是当前最大的潜在系统性信贷风险源，占比连续两个月居首。私人信贷（23%）与政府债务（18%）分别位列第二和第三。调查显示，杠杆ETF（11%）、亚洲货币危机（4%）以及消费信贷（3%）同样被部分投资者列为潜在的风险隐患。

调查披露，尽管市场对相关支出的债务扩张与投资回报率（ROI）有所顾虑，但绝大多数机构仍预计科技巨头短期内不会减速。高达71%的基金经理预计2026年不会有任何AI超大规模运营商削减资本支出，这一比例高于7月份的61%。