一个“同音梗”，如何撬动一家乳品企业10板狂欢？

一鸣食品近期股价持续走高，已收获10个涨停板。经核查，公司基本面未发生重大变化，也不存在应披露而未披露的重大事项 

投资时间网、标点财经研究员 吕贡

短暂回调之后，浙江一鸣食品股份有限公司（下称一鸣食品，605179.SH）再报涨停。

2026年8月14日，一鸣食品收报31.91元/股（按前复权计算，下同），跌幅为4.55%。而此前，该公司股价曾一路大涨。8月17日，该股再度涨停，15个工作日内累计走出10个涨停板。

在2026年8月13日的公告中，一鸣食品披露了多项异动数据，如最近十个交易日股价累计涨幅达到89.84%，最近五个交易日内连续两次触及涨幅异动，区间累计换手率为41.73%。一鸣食品方面提示称，相较于以往，公司股票交易量大幅增加，可能存在短期快速上涨后大幅下跌的风险。

2026年以来一鸣食品股价走势情况（元/股）（按前复权计算）

数据来源：Wind 

一鸣食品属于中上协行业分类“C14食品制造业”，从估值维度看，截至2026年8月13日，根据“同花顺金融终端”发布的数据，一鸣食品市盈率（TTM）为249.63、市净率为11.65，均显著高于行业平均水平（行业平均市盈率26.52、市净率2.63）。

针对本轮股价异动，一鸣食品明确表示，截至目前公司基本面未发生重大变化，主营仍聚焦于新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务，亦不存在应披露而未披露的重大事项。

有分析指出，这一轮脱离基本面的涨势背后，或存在资金端的情绪博弈。2026年7月27日，存储芯片厂商长鑫科技（688825.SH）在科创板挂牌上市，其掌门人名为“朱一明”，同音巧合让投资社群迅速衍生出关联讨论。

交易层面，自2026年7月29日以来，一鸣食品的股票交易频频登上龙虎榜，且多家机构呈现出“快进快出”特征。2026年7月29日，国泰海通证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部、国新证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部、华鑫证券有限责任公司上海徐汇区瑞平路证券营业部分别买入1507.68万元、1430.62万元和626.26万元，随后，前述机构于7月31日分别卖出1663.38万元、1740.44万元和634.86万元。2026年8月11日，国泰海通证券股份有限公司总部、中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部分别大手笔买入3721.77万元、2605.97万元后，又在同一日分别卖出3668.49万元和3028.33万元。

也有部分市场观点认为，本轮行情并非完全没有行业层面的支撑。根据农业农村部监测数据，2026年7月原奶价格同比上涨1.0%，板块迎来反转预期。

不过在行业利好背后，一鸣食品自身经营上或面临一定考验。数据显示，2026年第一季度，一鸣食品增利不增收，归母净利润同比上升18.86%至1581.58万元，而当季营收同比下滑1.98%至6.41亿元。该季度，公司费用开支全面收缩，销售、管理、研发费用合计为1.44亿元，较上年同期缩减了1711.38万元。

拉长时间维度看，2025年全年，一鸣食品营收净利虽保持稳增态势，但各主营板块已渐显出盈利压力。这一年，乳品、烘焙、其他食品的毛利率同比纷纷下滑，降幅分别为0.5、3.44、9.77个百分点，其中烘焙板块收入还较上年同期下降5.65%；全年产品销量也出现收缩，乳品销售量同比减少5864.33吨、烘焙产品销售量同比减少1668.55吨。

渠道端亦承压。2025年，一鸣食品加盟门店、直营门店、经销渠道的毛利率同比分别减少0.31、0.57、11.19个百分点，这三个渠道收入合计占公司全年总营收的62.29%；直销渠道和线上销售的毛利率有所增加，但二者合计收入占比仅为27.77%。 

2025年一鸣食品主营业务按行业、产品、销售模式划分情况

数据来源：公司财报 

此外，关于经营层面，一鸣食品还提示了两大潜在隐患。其一，公司当前商业模式以门店零售为主，同行业竞争激烈，门店运营易产生波动，门店租金、人力等固定运营成本刚性较强，到店客流、门店坪效变化、日常运营管理水平都会左右门店盈利表现。且公司现有门店经营区域较为集中，业务营收高度依赖深耕区域，一旦区域市场环境发生波动，会直接影响整体经营规模。若后续跨区域拓展进度不及预期，将会制约公司长期增长。

其二，一鸣食品生产所需的主要原材料为原料奶、各种包装材料、面粉和白糖等辅料，若主要原材料市场价格出现大幅波动，可能对产品毛利率水平带来一定影响，进而冲击到公司经营业绩。

投时关键词：一鸣食品（605179.SH）