政治风险升温，巴西雷亚尔承压下行

金吾财讯|法国兴业银行策略师指出，美元/巴西雷亚尔（USD/BRL）已形成更高的低点，目前正在测试200日移动均线（约5.22附近），上行目标指向5.34至5.38区间。该行已将巴西评级下调至中性，并警告称，尽管利差交易仍具支撑，但被低估的选举和财政风险可能令巴西雷亚尔（BRL）走弱。\n\n策略师表示：“USD/BRL近期在5.04附近形成更高的低点，并已突破自2024年12月以来的下降趋势线，目前正挑战200日移动均线。6月高点5.22是潜在阻力位，若USD/BRL突破该关口，可能开启更大幅度的反弹。下一目标可能位于5.34/5.38及5.46的预测位。本周早些时候录得的低点5.08构成第一支撑位。”\n\n在拉丁美洲，雷亚尔向200日移动均线（约5.205）走弱的趋势并未被忽视。市场流动性偏薄，但选举前政治紧张局势正在酝酿，导致雷亚尔表现显著落后，资金可能转向更具吸引力的墨西哥比索（MXN）。利率互换（DI）利率曲线整体上行，巴西圣保罗证交所指数（Bovespa）昨日跌至16.8万点的七个月低点。该行策略团队数周前已将巴西评级从看多下调至中性，认为尽管利差环境有利，但选举和财政风险被低估。\n\n该行经济学家德夫·阿什什（Dev Ashish）在选举展望中指出，卢拉总统获胜的可能性为65%，同时国会将保持分裂。在此情景下，雷亚尔可能走弱至5.25至5.35区间，迫使巴西央行（BCB）在宽松政策上保持谨慎。到2027年底，巴西基准利率（Selic）可能降至11.50%。