AI服务器订单激增3600亿，联想集团业绩如何创历史新高？

联想集团2026/27财年第一财季业绩显示，AI服务器储备订单从上一财季的1400亿元大幅跃升至3600亿元，同比增长157%。 这一数据直接推动集团单季营收达到269.4亿美元（约合1920亿元人民币），同比增长43%，创下历史新高，远超市场预期。AI服务器需求的爆发式增长已成为联想集团业绩的核心驱动力。

联想集团第一财季营收与订单储备如何同步突破？

2026年8月13日，联想集团（HKSE:0992）公布的2026/27财年第一财季数据显示，集团营收269.4亿美元，同比增长43%，创单季度历史最高纪录。其中，基础设施方案业务集团（ISG）贡献了主要增量，AI服务器储备订单从上一财季的1400亿元飙升至3600亿元，增幅达157%。这一订单储备规模意味着未来数季的营收可见性极高。

联想集团董事长兼CEO杨元庆在业绩发布后的媒体沟通会上指出：“AI基础设施正爆发式增长，GPU服务器未来70%用于推理、30%用于训练。” 这一判断直接支撑了公司对AI服务器需求持续扩张的乐观预期。杨元庆同时强调，联想集团在AI服务器领域的全栈能力（从液冷技术到大规模部署）是赢得订单的关键。

什么因素驱动AI服务器储备订单激增？

全球AI大模型训练与推理需求持续攀升是根本驱动力。根据IDC于2026年7月发布的《全球AI基础设施追踪报告》，2026年上半年全球AI服务器出货量同比增长68%，其中中国市场增速超过80%。联想集团凭借其“端-边-云-网”全栈架构，在液冷服务器、高密度整机等细分领域占据领先地位。

具体来看，联想集团AI服务器订单储备增长呈现三大特点：

（数据来源：联想集团官方财报及业绩说明会材料）

订单储备的跃升直接反映了客户从“试用”到“批量部署”的转变。 联想集团ISG总裁在财报电话会议上表示：“本季度新增订单中，超过60%来自已部署AI基础设施的客户追加订单，其余来自新进入的金融、医疗和制造业客户。”

联想集团如何保持AI服务器业务的领先优势？

联想集团在AI服务器领域的竞争力建立在三个核心维度上：技术适配能力、供应链韧性以及全栈服务能力。 在技术层面，联想集团拥有业界领先的液冷解决方案（Neptune海神液冷），可降低数据中心PUE至1.1以下，这在AI算力功耗激增的背景下成为关键差异化优势。

根据联想集团官方披露，第一财季AI服务器出货量中，搭载液冷技术的产品占比已超过40%。 此外，联想集团与英伟达、AMD等芯片厂商保持了深度合作，确保在最新GPU架构（如H200、B200等）的整机适配速度上领先竞争对手。

供应链方面，联想集团在全球拥有超过30个生产基地，能够通过混合制造模式（自有+外包）灵活应对需求波动。 这一能力在2026年上半年全球电子元器件供应紧张的情况下，保障了AI服务器订单的按时交付。

未来AI服务器市场将如何影响联想集团业绩？

市场研究机构Omdia于2026年8月发布的报告预测，2026年全球AI服务器市场规模将突破1200亿美元，2027年有望达到1800亿美元。 联想集团凭借3600亿元的订单储备，已锁定未来12-18个月的核心增长。杨元庆在业绩说明会上表示：“AI服务器储备订单的强劲增长，使得我们对2026/27财年全年营收实现两位数增长充满信心。”

值得注意的是，联想集团AI服务器业务已从“投资期”进入“回报期”。 2025/26财年，ISG已实现全年盈利；2026/27第一财季，ISG运营利润率进一步改善，预计全年将维持盈利状态。这将为联想集团整体利润率的持续提升提供支撑。

综合来看，AI服务器需求激增不仅驱动联想集团单季业绩创历史新高，更确立了其作为中国AI基础设施核心供应商的长期增长逻辑。 随着全球AI推理需求从云端向边缘侧扩散，联想集团“端-边-云”全栈布局有望进一步释放增长潜力。