资本集团旗舰基金新动作：加仓中际旭创 减持贵州茅台

万亿美元长线投资机构资本集团最新披露的二季度持仓显示，其旗舰基金增持光模块龙头中际旭创137%；与此同时，部分旗舰基金大幅削减了贵州茅台的头寸。

加仓中际旭创137%

官网数据显示，截至二季度末，资本集团旗下3只产品持有中际旭创A 股，合计持有5.89亿美元（约合39.7亿元人民币）。

具体来看，截至二季度末，资本集团旗下New World Fund持有金额较大的中国股票包括腾讯控股、宁德时代、网易、百度、阿里巴巴、潍柴动力、中际旭创。基金对上述股票合计持有金额为45.12亿美元，其中对中际旭创持有3.46亿美元。 基金信披材料显示，截至4月底，基金持有中际旭创A股的股份数为107.1035万股。4月底至6月底，基金持有中际旭创股份数增幅超过70%。

截至二季度末，资本集团旗下EUPAC基金持有金额较多的中国股票包括腾讯控股、网易、宁德时代、百度、华住集团、华润置地、中际旭创。基金对上述股票合计持有金额超过26.66亿美元。截至3月底，公司持有38.4858万股中际旭创A股。二季度持有股份数增长了137%。

EUPAC和New World Fund是资本集团倾力打造的平台管理产品，每只产品由超过10位基金经理管理。其中，EUPAC聚焦欧洲和太平洋市场，最新管理规模为1374.08亿美元。New World Fund聚焦新兴市场，最新规模为885.99亿美元。

旗舰基金减持贵州茅台97.3%

近年来，资本集团持有的贵州茅台股份数显著降低。截至目前，集团旗下公募基金合计持有127.23万股贵州茅台。

而2024年6月底，资本集团旗下共同基金（公募基金未统计ETF）合计持有贵州茅台1010.66万股。其中，持有贵州茅台较多的3只基金为欧洲太平洋成长基金（EuroPacific Growth Fund）、新世界基金（New World Fund）、资本世界成长和收益基金（Capital World Growth and Income Fund），分别持有523.2248万股、330.89万股和128.44万股。

对比来看，欧洲太平洋成长基金持有的贵州茅台股份数从此前的523.22万股降至2026年二季度末的14.0879万股，降幅达97.3%。

这背后是机构对中国资产认识的变化。资本集团是全球知名的长线投资机构，最新管理规模为3.3万亿美元，以基本面研究和长线投资见长。资本集团持续跟踪中国市场，从银行股、消费蓝筹、互联网龙头的发展中获取了丰厚收益。

如今，资本集团越发关注中国的科技发展。资本集团旗下唯一聚焦亚洲的基金，截至二季度末，其前五大重仓股为SK海力士、台积电、三星电子、中际旭创、腾讯控股。6月基金减持了SK海力士和三星电子，其他重仓股维持不变。

建议关注“新兴七雄”

近期，资本集团发布研究报告称投资者应关注“新兴七雄”。

MSCI新兴市场指数中按调整后市值计算的七大公司以科技为主导，合计约占该指数33%的权重。资本集团的部分投资人士将这些公司称为“新兴七雄”，与美股“七姐妹”相对应。

尽管它们的市值通常小于美国同行，估值也更低，但仍是全球科技价值链中的关键参与者。其中，广为人知的公司包括台积电、三星电子、SK海力士、阿里巴巴和腾讯。

在估值仍受压制、盈利预测明确转向上修（尤其是科技板块）的背景下，新兴市场日益具备估值重估的条件。不过，资本集团认为仍需分散配置，以抵御波动以及半导体景气可能出现的放缓。

尽管2026年MSCI中国指数表现落后于新兴市场整体（尤其是韩国市场），但中国企业对股东回报和资本纪律的日益重视，支撑部分企业盈利能力回升，科技板块和出口导向型行业尤为明显。

AI领域的进展有助于中国企业缩小与全球龙头企业的差距，医药和机器人是中国创新的关键领域。除科技行业外，建筑和机械等行业的公司也在调整收入结构，以稳定利润率、降低风险。

此外，中国企业积极拓展境外业务。例如，电动车制造商比亚迪近年来海外销量稳步增长；电池龙头宁德时代长年以约40%的份额占据全球市场首位。

资本集团认为中国向更具创新性、更高附加值、以消费驱动为主的国内经济转型，是一个复杂而渐进的过程，对此市场宜保持审慎乐观态度。