定位积极“固收+”，这只FOF新品如何优化持有体验？

近年来，居民资产配置所处的宏观环境出现变化：房地产投资属性弱化，银行理财净值化转型推进，存款利率持续走低……依赖单一资产获取稳健回报的难度日益上升，部分储蓄资金存在重新配置的需求。2026年上半年，全球主要经济体货币政策取向分化，多数资产估值处于中高水平，市场波动有所加大，为资金寻找新方向增添了更多不确定性。

在此背景下，以多元配置为核心策略、定位积极“固收+”、致力于优化持有体验的FOF产品，纷纷应需求而生。8月3日至8月14日，广发基金在招商银行、广发基金直销等各大渠道推出FOF新品——广发招瑞多元机遇6个月持有期（FOF）（下称“广发招瑞”；A类026950，C类026951），致力于为投资者提供兼顾收益弹性和回撤控制的稳健配置选择。

优中选优：把资产配置交给专业管理人

在低利率、高波动时代，如何通过配置相关性不同的多元资产获取稳健的收益，考验的是基金经理的能力圈和组合管理实战经验。

广发招瑞拟任基金经理朱坤，拥有近15年从业经验、超6年公募管理经验，管理过养老目标FOF、普通FOF、投顾组合等多类型产品，投资范围覆盖A+H股、美股等全球权益资产，以及境内外固收资产、商品资产等。在长期多资产、多策略的实战历练中，逐步形成了国际化视野与体系化思维的双重能力。

朱坤深知，多资产投资的复杂度较高，任何单一节点的冒进都可能将组合暴露于不可承受的风险之中，因此更倾向于采用纪律化、体系化的投资方法，通过对战略配置、战术调整和基金优选等环节的精细化打磨，力求积小胜为大胜，在有效规避重大下行风险的前提下，持续提升组合的风险收益比。

据基金定期报告及银河证券数据显示，截至2026年6月30日，朱坤在管的三只FOF产品（不含成立不足半年的产品），在过去两年、任职以来相较业绩比较基准均取得了超额收益。其中，由其独立管理的广发养老目标日期2040三年持有期（FOF），过去两年、三年的超额收益均超20个百分点，业绩回报在同类养老目标日期FOF（2040）（A类）基金中稳定排名前3（具体排名分别为3/20、3/16）。

此外，其参与管理的两只养老产品，任职期间亦取得良好回报。广发养老目标日期2050五年持有期（FOF），过去两年业绩回报达78.64%，超额收益超过45个百分点，业绩回报、卡玛比率均在同类基金中排名前2（具体排名均为2/15）；广发稳健养老目标一年持有期（FOF）过去两年净值增长率20.29%，同类排名前10（具体排名为9/79）。

表：基金经理朱坤在管公募产品历史业绩表现

注：业绩数据及业绩比较基准数据已经托管行复核，排名数据来自银河证券基金研究中心，数据截至2026年6月30日。基金经理朱坤共管理5只产品，其中广发稳泰多元机遇三个月持有混合（ETF-FOF）、广发悦泰多元机遇三个月持有混合（ETF-FOF）管理时间未满6个月，暂不列示业绩数据；广发养老目标日期2050五年持有（FOF）为朱坤、倪鑫晨共同管理，暂无银河证券过去三年排名数据；广发稳健养老目标一年持有（FOF）为曹建文、朱坤共同管理。基金过往业绩不预示未来表现，投资须谨慎

精细化的多资产布局，还需要专业投研团队提供多维度的研究支持。作为综合性公募基金公司，广发基金已构建起横跨宏观策略、权益、固收、海外市场等多领域的投研一体化协同平台。FOF团队可以充分共享宏观研究、行业比较、策略研判、固收分析等各条线的研究成果，将多资产配置建立在更广泛的研究覆盖和更深厚的专业积累之上。

在公司平台提供的大类资产研究基础之上，为了更好地把握资产内部的细分Beta，资产配置团队内部按大类资产与策略模块设立五个专业投研小组，分别覆盖成长权益、价值权益、全球债券、商品及另类资产、宏观及资产比较等方向。各小组既独立深耕所覆盖领域，又通过每周例会、专题研讨等形式实现观点碰撞与信息共享。通过平台研究支持与精细化专业分工，为FOF产品稳健运作构筑了坚实的专业后盾。

固收为舱、多元为帆：

用全球多策略提升持有体验

如今，朱坤将自身近十五年的经验沉淀与团队体系化能力，再次运用在新发产品——广发招瑞多元机遇6个月持有期（FOF）（A类026950，C类026951）的管理之中。

从业绩比较基准来看，该产品指向了一个结构清晰的全球多元配置组合。基金招募说明书显示，产品的业绩比较基准为“中债-综合全价（总值）指数收益率×75%+中证800指数收益率×8.5%+ MSCI世界指数（MSCI World Index）收益率×8.5%+上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格收益率×3%+活期存款基准利率×5%”。

这一设计彰显了其“固收为舱、多元资产为帆”的配置思路：一方面，占据主导的债券部分，致力于为组合贡献稳固底仓收益与流动性保障；另一方面，策略性配置A股、全球股票及黄金资产，则负责捕捉全球不同经济体与产业周期的增长红利。这些资产之间的低相关性，在一定程度上有助于分散组合风险，有望在市场波动中实现比单一资产更为平滑的净值曲线。

从投资范围与策略定位来看，该产品以固收资产为核心仓位、定位积极“固收+”策略，是对投资者日益增长的理财替代类配置需求的响应。其预期收益与风险水平位于货币型、纯债型基金与偏股型基金之间，为不愿承受股市波动、又希望在低利率环境下追求更有弹性回报的投资者，提供了更契合的配置工具。

基金合同显示，广发招瑞的权益类资产投资比例设定在基金资产的5%-30%区间，其中，投资于QDII基金和香港互认基金的比例占基金资产的0%-20%。权益资产的投资范围设置，赋予了基金经理较为灵活的操作空间：当市场机会显现时，可通过适度提升权益类基金的仓位，挖掘权益资产的投资机会；当权益资产波动加大、性价比降低时，也可以适度减仓以控制组合波动。

在组合构建上，朱坤表示将延续其“多元配置+Alpha”的核心策略体系，历史数据显示，两者对提升组合胜率均有显著贡献。多元配置层面，通过覆盖A股、港股、美股、境内债券、黄金等低相关性资产的公募基金搭建底仓，依托资产配置团队的“基本面、情绪面、技术面、估值面、政策面”五维一体战术配置框架，动态确定各资产权重，纪律化获取基础Beta收益与分散化红利。

Alpha收益主要来自两个层面：一是品种优选Alpha，在每类资产内部，通过严谨的定量定性评估，精选具有稳定超额能力的优质基金；二是策略Alpha，通过基本面、估值、趋势等指标，在行业与风格维度上进行主动超配或低配，以获取结构性超额收益。

在居民资产配置范式转换、市场波动趋于加大的背景下，广发招瑞多元机遇6个月持有期（FOF）（A类026950，C类026951）顺应这一趋势，提供了以全球多元配置为内核、以体系化投资为纪律、以优化投资体验为目标的积极“固收+”选择。对希望在市场波动中以多元资产穿越风浪的投资者而言，这只产品值得了解与关注。

风险提示：本基金为基金中基金，投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的各类基金，将面临基金投资的特有风险：基金公司经营管理风险、基金运作风险、基金投资风险、巨额赎回引起的净值波动风险、投资于QDII基金及香港互认基金的风险、投资商品基金的风险、投资上市交易基金的风险、投资于公募REITs的风险等。投资者认/申购本基金每笔份额后需至少持有6个月方可赎回，即在6个月持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请，请投资者合理安排资金进行投资。本基金投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、交易规则差异等境外证券市场面临的特别投资风险。本基金由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征。本基金为混合型基金中基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎

注1：业绩数据及业绩比较基准数据已经托管行复核，排名数据来自银河证券基金研究中心，数据截至2026年6月30日。基金经理朱坤共管理5只产品，以下仅列示A类份额业绩数据，其中广发稳泰多元机遇三个月持有混合（ETF-FOF）、广发悦泰多元机遇三个月持有混合（ETF-FOF）管理时间未满6个月，暂不列示业绩数据

注2：广发养老目标日期2050五年持有期混合发起式（FOF）成立日期为2019年04月26日，同类型基金为银河证券基金三级分类：养老目标日期FOF(2050)(A类)。业绩比较基准为：中证800指数收益率×X+中债-综合全价(总值)指数收益率×(1-X)，其中X为下滑曲线值，各年的下滑曲线值参见招募说明书中的规定执行，过往业绩(业绩比较基准)：2021：5.87%（0.42%）；2022：-18.49%（-14.49%）；2023：-10.38%（-6.20%）；2024：9.82%（10.26%）；2025：24.10%（12.39%），数据来自基金定期报告。历任基金经理（任职日期）为：陆靖昶（2019/04/26至2021/06/15）、JINYA（2021/06/15至2022/08/04）、朱坤（2022/05/25至今）、倪鑫晨（2023/05/30至今）

注3：广发养老目标日期2040三年持有期混合发起式（FOF）的成立日期为2020年5月22日，同类型基金为银河证券基金三级分类：养老目标日期FOF(2040)(A类)。业绩比较基准为：中证800指数收益率×X+中债－综合全价（总值）指数收益率×（1-X），其中X为下滑曲线值，各年的下滑曲线值参见招募说明书中的规定执行，过往业绩（业绩比较基准）：2022年：-15.11%（-11.06%）、2023年：-8.85%（-4.28%）、2024年：2.81%（9.22%）、2025年：19.68%（9.09%），数据来自基金定期报告。历任基金经理（任职日期）为：陆靖昶（2020/05/22至2021/06/15）、JINYA（2021/06/15至2022/08/04）、朱坤（2022/06/17至今）

注4：广发稳健养老目标一年持有混合（FOF）的成立日期为2018年12月25日，同类型基金为银河证券基金三级分类：养老目标风险FOF（权益资产0—30%）（A类），业绩比较基准为：中证债券型基金指数收益率×70%+中证股票型基金指数收益率×25%+银行活期存款利率（税后）×5%，过往业绩（业绩比较基准）：2024年：6.61%（4.94%）、2025年：10.92%（7.64%），数据来自基金定期报告。历任基金经理（任职日期）为：陆靖昶（2018/12/25至2021/11/29）、JINYA（2020/12/31至2022/08/04）、曹建文（2021/11/29至今）、朱坤（2024/01/18至今）

注5：广发招瑞多元机遇6个月持有期混合（FOF）销售费用如下:对于A类份额,认/申购费率根据金额划分: 低于100万元为0.50%、100万元（含）至500万元为0.40%、500万元及以上每笔收取1000元。A类份额的赎回费率:投资人需至少持有本基金基金份额满6个月，在6个月持有期内不能提出赎回申请，本基金持有满6个月后赎回不收取赎回费用。C类份额不收取认/申购费,其赎回费率: 投资人需至少持有本基金基金份额满6个月，在6个月持有期内不能提出赎回申请，本基金持有满6个月后赎回不收取赎回费用；此外,C类份额按年收取0.40%的销售服务费。详情请查阅该基金招募说明书、基金合同等法律文件

（CIS）

中国基金报：报道基金关注的一切

Chinafundnews

长按识别二维码，关注中国基金报

版权声明：

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。

授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）

万水千山总是情，点个 “在看” 行不行！！！