股价大涨！AI数据中心“光进铜退”引爆测试需求，Aehr(AEHR.US)获硅光子龙头追加订单

智通财经APP获悉，当AI数据中心的互联瓶颈从“算得不够快”演变为“传得不够快”时，硅光子技术正从备选方案升级为刚需基础设施。在这场变革中，半导体测试设备商Aehr Test Systems(AEHR.US)正在成为关键的技术赋能者。该公司周二宣布，已从其领先的硅光子晶圆级老化(WLBI)客户处获得一份后续生产订单，采购一套全自动FOX-XP多晶圆生产老化系统，以支持客户下一代硅光子集成电路制造产能的持续扩张。该系统预计将于2027年上半年发货。

受此消息提振，Aehr股价在周一已大涨逾14%的基础上，在周二盘前交易中飙升约7%。今年以来，该股累计涨幅已超过300%。

战略意义：硅光子从“技术验证”走向“规模量产”

此次订单是Aehr与其领先硅光子客户长期合作的延续。订单包含Aehr的交钥匙FOX-XP多晶圆老化测试系统，配置为可并行测试多达9片300mm晶圆，并配备全自动FOX WaferPak AutoAligner，可实现与自动化晶圆处理设备集成后的全自动、免手动高量产老化操作。

这已是Aehr在2026年获得的第三份FOX-XP WLBI订单。此前两份分别于2月(价值1,400万美元)和3月获得。该客户已于2026财年接收了首套带全自动WaferPak Aligner的FOX-XP生产系统，并成功完成安装和全自动生产验证。

AI产业正经历从“传输电子”向“传输光子”的范式迁移。该客户正在开发用于下一代光学互联和光学I/O架构的先进硅光子器件，目标应用于超大规模AI和云数据中心，以及AI处理器和高性能计算设备的先进封装。这些硅光子器件能够实现AI处理器、内存、交换机和网络设备之间大幅提升的带宽和更低的功耗通信，直接解决AI基础设施持续扩展中面临的最大瓶颈之一。

该客户于2026财年接收了其首台配备全自动WaferPak Aligner的FOX-XP量产系统，并已成功完成安装和演示，实现了与自动晶圆搬运设备及300mm晶圆FOUP自动导引车的全集成、免手动量产操作。

Aehr总裁兼首席执行官Gayn Erickson表示：“首套全自动系统在该客户处的成功安装和量产验证，标志着我们与客户长期合作关系中的又一个重要里程碑。在新财年初期就收到这份追加生产订单，我们认为这反映了客户对Aehr FOX-XP平台的持续信心，也是2027财年一个令人鼓舞的开端。”

硅光子：AI数据中心的“光进铜退”革命

Aehr订单频密的背后，是硅光子技术在AI基础设施领域的加速渗透。市场研究机构LightCounting预测，2026年基于硅光的光模块销售额将首次超过整体市场的50%，预计到2031年光模块、AOC、NPO和CPO的总销售额将接近800亿美元。TrendForce预估，CPO/NPO市场规模将于2030年突破390亿美元。

英伟达Spectrum-X以太网硅光技术已于2026年6月全面量产，CPO技术有望在2027年迎来规模化部署。硅光子产业正从技术验证加速迈向规模量产阶段。

Yole分析师指出，在Photonics West 2026展会上，光互连技术已脱离路线图讨论阶段，成为AI数据中心的核心基础设施。

随着超大规模AI基础设施的扩张，主要科技公司和AI基础设施提供商正越来越多地采用光学互联技术，以克服传统电互连在带宽、延迟和功耗方面的限制。行业领导者已将硅光子和光学I/O确定为未来AI集群、机架级计算和芯片间通信的关键使能技术，以永久取代正接近性能和功耗极限的铜互连。

行业预测显示，随着光通信向AI处理器靠近，并最终通过光学I/O架构进入处理器封装，硅光子部署将在未来几年迎来显著增长。Aehr认为，受超大规模AI数据中心光纤互连增长的驱动，硅光子生产有望迎来为期数年的显著扩张。

在这一趋势下，晶圆级老化测试正成为硅光子制造流程中的基础性步骤。Erickson指出：“随着硅光子器件的复杂性、功率密度和产量不断提高，WLBI正在成为许多下一代器件的基础制造步骤。在封装前识别潜在缺陷并稳定集成激光器，可以提高制造良率，降低总体生产成本，并实现超大规模人工智能基础设施所需的长期可靠性。”

转型成效：从碳化硅到AI半导体的“第二增长曲线”

Aehr的订单增长折射出公司业务结构的深刻转型。两年前，公司超95%收入来自电动车碳化硅业务;而到2026财年，该板块占比已不足5%。AI加速器、CPU、网络处理器晶圆级老化检测业务成为第一增长曲线，贡献全年71%营收。

7月15日，Aehr公布2026财年第四季度财报，调整后每股收益0.11美元，远超市场预期的亏损0.01美元;营收1883.5万美元，超出预期。季度预订量创历史新高，推动股价当日暴涨超30%。公司2027财年营收预计将激增160%至200%。

除硅光子外，Aehr还在为AI处理器、数据中心硬盘读写头、碳化硅和氮化镓功率半导体提供WLBI解决方案，并与一家主要NAND闪存供应商合作开发下一代闪存晶圆的WLBI。

市场反应：年内累涨逾400%，硅光子成新估值锚点

今年以来，Aehr股价已累计上涨超400%。此次订单消息公布后，盘前交易再度拉升约7%。

此前的订单已为Aehr建立了强劲的业绩记录。6月17日，公司宣布获得某网络产品公司追加的FOX-XP系统订单，用于数据中心光收发器市场。2月26日，Aehr从领先AI处理器客户处获得1400万美元订单，包含多套全新全自动FOX-XP晶圆级测试与老化系统。

硅光子业务目前已占Aehr总营收的约20%，且随着AI数据中心从“电互连”向“光互连”的结构性迁移，这一比例有望持续扩大。Wedbush分析师已将目标价上调至125美元。

当AI数据中心的铜互连逼近物理极限、光互连成为必然选择时，Aehr Test Systems正凭借FOX-XP平台在硅光子晶圆级老化测试领域的先发优势，成为这场“光进铜退”革命中不可或缺的设备供应商。从1400万美元的AI处理器订单，到领先硅光子客户的追加订单，再到2027财年160%至200%的营收增长预期——这家总部位于加州弗里蒙特的测试设备商，正在AI基础设施的底层供应链中，悄然占据一个不可替代的生态位。