Meta承诺近7000亿美元AI支出 股价盘后跌约7.5%

观点网讯：7月31日，Meta在一份监管申报文件中披露，已通过长期和短期协议承诺了近7000亿美元的未来支出，重点投向人工智能数据中心、云计算等领域。

该公司拥有3493亿美元的不可撤销合同承诺，主要涉及第三方云服务协议、服务器和网络基础设施。另有3470亿美元尚未开始的租赁承诺，尚未反映在资产负债表中。其中仅7月份就新增了680亿美元，付款将从2027年和2028年开始。这些成本是在现有活跃租赁之外的，涵盖数据中心、托管设施及“部分网络基础设施”。Meta表示，该承诺是一个保守的估计。

Meta同时上调了2026年资本支出预估，目前预计介于1300亿至1450亿美元，高于此前预估下限的1250亿美元。不过，公司并未提供2027年资本支出的具体指引。

大规模投资已对财务指标形成压力。Meta第二季度自由现金流为7.84亿美元，远低于去年同期的85.5亿美元；营业利益率为31%，较去年同期的43%大幅下滑。第二季度收入按固定汇率计算增长27%，第三季度指引增长20%-26%，虽仍属强劲，但略低于预期。

财报发布后，Meta股价承压。市场数据显示，Meta股价盘后下跌约7.5%，市场对庞大AI投资支出及其变现前景感到忧心。摩根大通指出，AI支出在广告以外的变现能见度仍然有限，投资者原本期望获得关于新机遇时间表与规模的更清晰资讯，但Meta并未提供太多增量信息。该行预计Meta将在近中期持续大力投资，并将2027年资本开支预测上调至2430亿美元，同比增长70%，收入预估大致维持不变，从而对自由现金流构成更大压力，维持“中性”评级，目标价640美元。

分析师认为，Meta股价承压的原因之一是对2027年支出规模“缺乏前瞻性透明度”。此外，Meta提到优先销售AI服务而非出售运算能力的策略，可能也未受到投资人青睐。

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