【特约大V】龚成：最新分析，6个高增长行业

金吾财讯 | 过去数年，AI股成为升市火车头，早期投资的人获利理想。投资者最想知，那下一个潜力赛道会在哪里？

本文将分享6个有望成为未来市场焦点的行业，除剖析各产业的成长逻辑与核心驱动因素外，亦会精选部分优质概念股供读者参考。

最后更会提供一个简单且风险相对较低的投资策略，特别适合经验尚浅的投资者。若你希望在未来数年为投资组合带来突破，甚至把握如数年前AI股大升的机会，这文章就适合你。


--1.太空经济--

根据最新市场研究，2025年全球太空经济规模已超过6,000亿美元，预计到2035年将成长至1.8兆美元，年复合成长率（CAGR）超过10%。其中，卫星相关应用占比最高，约六成，涵盖通讯、地球观测、导航等领域。

除传统需求外，近年新兴的主题是太空数据中心。太空AI数据中心不仅能缓解地球能源短缺问题，长期更可利用免费的太阳能大幅降低营运成本。此外，由于建设于太空，不易受地缘政治冲突破坏，其安全性在当前不稳定的世界局势中具有独特价值。

中短期而言，发射成本、技术成熟度、维修难度等因素仍会限制太空数据中心的发展速度；但长期将大幅推升火箭运载需求。加上如Starlink等太空网络、太空基地、太空旅游等应用陆续落地，整个产业链将进入加速成长阶段。

【图1】--太空领域概念股

风险提示：虽然未来太空运载需求大概率加速，但并非所有相关企业都能受惠。SpaceX的太空运输收费明显低于同业，若Rocket Lab等火箭运输公司无法有效压低成本，长线可能反而成为输家。

--2.量子运算：指数级加速的颠覆技术--

【图2】--传统VS量子运算

传统电脑的运作原理像电灯开关，状态非黑即白，同一时间只能处于“0”或“1”。量子电脑则拥有“叠加状态”，好比一个高速旋转的硬币，在停止观测前能“同时”包含0与1两种状态。

以走迷宫作比喻：传统电脑只能单线运作，如同一人每次尝试一条路线，复杂迷宫需耗费大量时间；量子电脑则采用平行探索，如同将水倒入迷宫，水流同时流向每一条通道，瞬间找到真正出口。换言之，量子电脑能同时运算无数种可能性，实现运算上的指数级加速。

这种加速能力有望推动高价值产业发展，例如医药研发，可大幅缩短时间与成本。市场研究预期，2035年量子运算产业收入将达200至300亿美元，年复合成长率超过30%。其影响力有机会如AI般渗透各行各业，潜力巨大。

【图3】--量子运算概念股

除了大型科企，如IBM、Google，还有以下三间纯度较高，主要聚焦量子运算公司：

IonQ（IONQ）：技术潜力较高，但研发难度亦大。

D-Wave（QBTS）：财政层面较快有现金回流，但长线发展潜力相对较弱。

Rigetti Computing（RGTI）：同属纯量子运算企业。

风险提示：三间企业均未实现盈利，研发投入高昂，短期内难以商业化，不确定性极高。


--3. 具身智能：走进现实的AI机械人--

目前虽然有不少公司投入发展，但真正具备“通用性智能”的上市机械人公司不多，主要包括Tesla（TSLA）、小米（1810）及优必选（9880）。

行业现仍处于发展阶段。长期目标是进入家庭场景，成为真正的通用型机械人；但短期内主要应用于工业、物流或科研场景，藉此累积经验并实现中期变现，以维持现金流稳定。家庭照护是具身智能的“最大天花板”，因家居场景极为复杂，要在成本可控下商业化，仍需相当长时间。

市场预测，全球机械人市场将由目前数百亿美元规模，快速成长至2030年的数千亿美元，2040年更有望达到数兆美元。

三间上市公司的比较：

Tesla：具备AI、制造、数据三位一体的平台优势，整体较为领先。

优必选：业务纯度最高，但财务体质较弱。

小米：业务生态最广，具身智能占比最低，但在个别硬件（如灵巧手）技术上反超Tesla。

风险提示：法规、消费者接受程度、训练数据、硬件成本、维修等均会影响发展速度。尤其家用机械人的法规预期偏严，将左右商业化落地时间。


--4. 加密经济--

虽然比特币已面世超过15年，但加密经济真正进入大众视野仅是近数年的事。以往加密经济主要围绕挖矿、炒币、NFT及去中心化金融（DeFi）；现时已开始与传统经济接轨，稳定币支付、代币化资产、托管与清算等基础设施应运而生。

以下三间公司值得关注：

Coinbase（COIN）
全球最大加密货币交易所之一，从传统买卖服务收费模式，逐步转型为“全栈加密金融平台”，新增融资、永续合约、期货合约等产品，甚至具备市场集资能力，收入来源更丰富且稳定。

Circle（CRCL）
业务简单：发行稳定币USDC，流通量全球第二。收入几乎全部来自支持USDC发行的短期美国国债利息。其收益变化取决于三大因素：?定币发展、USDC流通量（使用规模）及债息水平（加息有利）。潜力不及Coinbase，但更为直接，只要加密经济发展良好，Circle将直接受惠。

BitMine（BMNR）
最初从事比特币挖矿，2025年转型为全球最大以太坊财库公司，目标是累积与管理以太币作为储备，再透过质押、DeFi等方式产生收入。目前持有超过400万枚以太币。需注意其股价走势未必与以太币一致，因存在业务杠杆；若纯粹看好以太币，直接购买以太币ETF更为适合。

总结：暂时较看好Coinbase，既看好加密经济整体发展，亦看好其全栈平台模式。惟加密经济潜力与风险并存，投资不宜过度进取。


--5. 基因编辑医疗：“上帝的手术刀”--

【图4】--基因编辑概念

第五个行业是基因编辑技术，一个极新且潜力巨大的医疗赛道。

基因编辑技术被称为“上帝的手术刀”，有别于传统以药物压制症状的模式，它直接修改DNA，从源头治疗疾病，有望达至根治效果。这不仅节省长期用药开支，更大幅改善病人生活品质，市场价值极高。例如严重地中海贫血症，传统需终身输血，基因编辑可一次性根治。

【图5】--基因编辑相关企业

由于技术仍处于发展阶段，不确定性极高，投资时务必控制注码。业内企业可粗略分为三类：

综合企业（TMO）：业务多元化，即使基因编辑发展不理想，盈利能力亦不会大幅走样，可享红利之余风险较低。

基因测序解决方案公司（ILMN, PACB）：风险度较高，属于“卖铲人”角色——只要有公司研发基因编辑，就需要其测序产品。

基因编辑研发公司（CSRP, BEAM等）：风险最高，专注研发治疗方法。研发成功可赚取巨利，失败则股价大跌。绝大部分尚未有商业化产品，无明显收入，持续烧钱下资金链可能出现问题。


--6. 核能：AI数据中心的电力答案--

最后一个行业是核能产业。受惠于碳中和趋势及AI数据中心的庞大用电需求，核能正快速增长。

国际能源署（IEA）预测，2035年前全球核电装机容量将增加三分之一，其中小型模组化反应炉（SMR） 将扮演关键角色。AI数据中心的“怪兽级用电”需求，加上中东冲突使各国希望减少对石化能源的依赖，均提升了核能的重要性。

再生能源（风力、水力、光伏）虽发展不俗，但AI数据中心追求极高可靠性的电力供应，核电正好符合要求。根据美国能源部报告，数据中心电力需求将于2028年占美国总用电量的12%。

目前已有超过40个国家将核能纳入能源策略，约70吉瓦（GW）的新核电厂正在建造中，SMR合约累计约30吉瓦，主要用于数据中心供电。

风险提示：核能属资本密集型行业，建造周期长，需强大供应链与政策支持，同时面对法规、居民接受程度、核废料处理等挑战，可能拖慢发展步伐。目前整体走向偏正面，值得关注。

【图6】--核能相关企业

核能产业概念股：

LEU：总体质素较佳，拥有长期盈利纪录。

GEV：业务多元化，有质素，但非纯核能企业。

OKLO：技术尚未商业化，风险较高。

UUUU：表现高度受铀商品价格影响。


--总结与投资策略--

今次同大家分享了，6个未来5至10年值得关注的行业：

→太空经济
→量子运算
→具身智能
→加密经济
→基因编辑医疗
→核能

若你对这些行业感兴趣，现在便可开始研究，寻找具潜力和适合自己的企业进行部署。

若你不熟悉选股，可考虑行业ETF。ETF并非单一股票，而是一篮子相关行业股票的组合，能有效分散风险。只需长线分注买入，慢慢累积，拉匀平均成本即可，但都要控制总投资金额。

【图7】--行业相关的ETF

最后有一个重要风险提醒，上述6个行业均属有风险，有潜力股类别！

发展成功固然获利，但失败亦可能导致概念股大幅下跌。因此，投资时必须严格控制注码，若你属极度保守型投资者，或已接近退休年龄，则不建议考虑此类高增长、高波动的行业。

（声明：本人为证券业持牌人士，持有Coinbase（COIN）和小米（1810）股票。上述文章只是企业分析，只供学术性质，并不构成任何投资建议或邀约，投资者在投资前，请自行花时间研究企业，才决定是否适合自己。）

【作者简介】龚成
·畅销书《股票胜经》、《选股胜经》、《年报胜经》、《38全球倍升股》、《50优质潜力股》、《50稳健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富蓝图》、《80后百万富翁》、《80后2百万富翁》、《80后3百万富翁》、《80后千万富翁》、《千万富翁致富学问》、《5年买楼4部曲》、《财务自由行》、《图解股票小百科》作者
·《经济一周》理财真人Show节目担任致富教练
·曾接受多个传媒访问
·过往于银行从事投资相关工作多年
·曾在万多元月薪状态下，凭股票累积数百万财富
·于网上分享投资心得，浏览量过百万，为人气博客，解答网友理财问题逾20,000条
·证券业持牌人士
·股票课程导师，学生人数逾5,000人
Facebook专页「龚成」粉丝人数超过200,000人