端侧AI蓝海加速扩容 探路者全栈压缩技术迎来产业化

探路者（300005.SZ）的“户外+芯片”双主业战略正获得资本市场越来越多的认可。6月17日，公司接受多家机构调研，华西证券维持“买入”评级，中金公司大幅上调全年收入与盈利预测，机构对公司双主业成长路径形成一致认可。这一乐观预期背后，是芯片业务正从战略培育期加速迈入规模化利润贡献期。

2026年一季度，探路者实现营业收入4.96亿元，同比增长39.41%；扣非净利润6393.95万元，同比增长32.36%。其中芯片业务营收1.79亿元，同比增长206.92%，占总营收比重攀升至36.09%，单季度芯片营收已接近2025年全年芯片业务总收入2.30亿元。与此同时，户外业务一季度实现主营收入3.15亿元，同比增长8.02%，在行业高基数基础上稳步扩容，形成“芯片高增+户外稳增”的双轮驱动格局。7月16日披露的半年度业绩预告进一步验证这一趋势：预计上半年归母净利润4600万元至5600万元，同比增长128.92%至178.69%；扣非净利润4200万元至4900万元，同比增长166.58%至211.01%，扣非增速显著高于归母增速。

芯片业务的高速增长并非简单的并购堆砌，背后是核心技术的硬核壁垒。旗下上海通途半导体掌握AI大模型全栈数据压缩技术，构建了覆盖输入数据、中间态和模型参数三层压缩体系：输入数据可压至1/5，中间态数据在谷歌TurboQuant基础上再压缩50%，万亿级参数模型压缩30%，无需重训、即插即用。探路者集团副总裁、上海通途半导体CEO王洪剑在中关村论坛年会上表示，通途全栈压缩技术与谷歌TurboQuant在技术路径与产业方向上高度一致，印证“用压缩解放算力”是行业确定性方向。

技术壁垒正在加速转化为产业合作。上海通途AI压缩IP已导入20余家国内头部芯片设计企业供应链。今年6月，上海通途与车规级AI芯片领军企业签署战略合作协议，围绕大模型带宽压缩技术展开联合开发，推进大模型在智能驾驶、机器人等端侧场景的高效部署。同期，上海通途与全球生态系统平台GNS签署战略合作备忘录，G2 Touch触控芯片也已进入多家车企的供应链。行业测算显示，中国端侧AI市场规模将从2026年的6000亿元扩容至2030年的2.1万亿元，AI数据压缩领域未来五年年复合增长率超50%。

在户外业务端，探路者依托自主可控的全链条芯片技术储备，走出“芯片驱动户外、场景反哺芯片研发”的差异化路线。2026年6月17日，自主研发的智能运动外骨骼Crest C3开启预售，定价7699元，整机仅重1.8公斤，推重比10:1，搭载新一代AI步态算法。618预售期间单日销量突破100台，消费群体下沉至非一线城市。此外，探路者在3月中关村论坛上发布户外徒步智能鞋，集成高精度感知模组与AI智能体。从底层芯片到终端产品，全链路自主可控正在加速成型。

探路者的户外技术底气源自27年深耕极端环境的实战积累。从神舟十二号到神舟二十三号，航天员全流程穿用的十余类舱内装备均由探路者自主研发生产，100%国产化，公司还参与了相关航天服标准制定。自2009年起连续17年为中国南北极科考队提供装备保障，构建起“极地仿生科技平台2.0”。2020年珠峰高程测量中，HIMEX系列为测量队提供全程高海拔专业防护。在“蛟龙”号大洋科考中，探路者研发完成潜航员全套工作装备。从太空到极地，从珠峰到深海，极端环境下的技术验证持续转化为大众户外装备的可靠保障。

在企业治理与社会责任层面，探路者同样展现出稳健的经营底色。公司连续三年实施现金分红，2023至2025年累计分红近3900万元，分红力度超过近三年年均归母净利润30%。2026年7月，受台风影响广西遭遇严重洪涝灾害，探路者紧急捐赠价值2000万元的户外装备。在可可西里生态保护方面，公司连续21年守护这片三江源头的生态屏障，累计捐赠装备价值近千万元。

随着端侧AI市场加速扩容与智能装备产品持续放量，探路者凭借“芯片驱动户外+场景反哺芯片研发”的差异化路线，有望在芯片与智能装备领域持续突破。公司表示将持续加大研发投入，依托极端环境积累的技术优势，把航天级防护等核心技术转化为大众户外装备的可靠保障，稳步迈入高质量发展的新阶段。

本文来源：财经报道网