高盛：领展房产基金(00823)可潜在回购最多2.6%已发行股份 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，维持领展房产基金(00823)“中性”评级，目标价41.3港元，基于贴现现金流估值，加权平均资本成本7.2%及终端增长率2%。该行认为，以2026财年每基金单位分派2.54港元计算，现价股息率约6.4%，在2027财年至2028财年盈利增长放缓下属合理水平。潜在上行空间来自其余非核心资产组合(估值约190亿港元)的执行进度。

领展宣布以2.259亿澳元出售悉尼100 Market Street商厦50%权益予Aware Real Estate，交易作价相当于6.5%净收入收益率，较2019年收购时净收入增加27%。该行认为，出售属预期之内，反映管理层对非核心资产剥离的承诺，及愿意接受当前市价估值。

高盛指出，是次出售资产仅占领展总资产组合少于1%，对盈利影响有限，估计少于0.1%。出售所得净额约12亿港元，集团拟将部分资金用于股份回购及香港零售资产提升。连同早前新加坡Thomson Plaza出售所得，领展至今已套现约27亿港元，理论上可回购最多2.6%已发行股份，有助抵销香港零售组合租金重估的负面影响。