摩根大通上调联想集团评级至增持 目标价升至30港元

观点网讯：7月28日，摩根大通发表报告，将联想集团投资评级由「中性」上调至「增持」，目标价由20港元大幅上调至30港元。

上调理由为伺服器业务盈利能力显著改善，以及智能设备业务集团(IDG)价格弹性优于预期。摩根大通预期基础设施方案集团(ISG)利润率在未来数季进一步扩张，受惠营运杠杆效应。

摩根大通估算，联想6月底止首财季AI相关收入已占ISG收入30%以上，并预计全年度ISG收入按年增长约60%。该行预计ISG经营利润率由2026财年的0.4%提升至2027财年的5%。

IDG业务方面，摩根大通预期联想继续受惠规模优势、严格成本控制及供应链执行能力，季度经营溢利维持约10亿至11亿美元水平。该行预测2026年及2027年IDG收入分别按年增长10%及4%，经营利润率分别为6.9%及6.8%。

摩根大通上调2027及2028财年经调整纯利预测22%及29%，新目标价基于预测未来12个月non-HKFRS市盈率16倍，高于早前的14倍。

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。