法巴银行：日本GDP增速放缓至0.8%，日元兑美元2026年Q4或贬至165

金吾财讯|法国巴黎银行策略师预计，受通胀上升及能源相关成本拖累，日本国内生产总值（GDP）增速将从2025年的1.1%放缓至2026年的0.8%，财政支持与人工智能（AI）投资将部分抵消这一影响。日本央行（BoJ）预计将继续加息，每四至五个月加息25个基点，到2028年将终端利率提升至2.50%。与此同时，美元/日元汇率预计在2026年第四季度达到165。\n\n日本央行渐进加息与日元贬值并行\n“我们预计2026年GDP年增速为0.8%，低于2025年的1.1%。”\n“相应地，日本央行于2024年启动了谨慎的‘调整货币宽松程度’进程，目前已将政策利率上调至1.0%（此前为负值），为1995年以来最高水平。”\n“我们预计每四至五个月加息25个基点，直至2028年达到2.50%的终端利率。”\n“日本正面临长期利率压力，10年期和30年期国债收益率均处于历史高位，这可能是由公共债务水平及货币政策调整步伐所推动。”\n“我们预计日元和英镑兑美元将在2026年（2026年第四季度美元/日元为165，英镑/美元为1.32）及2027年贬值。”