供不应求 CPU巨头业绩大超预期 已签订多份长期供货协议！A股布局公司揭晓

在AI基础设施投资热潮的强劲推动下，英特尔交出了一份远超市场预期的第二季度成绩单，并给出乐观的第三季度指引。

英特尔第二季度业绩超预期

美东时间周四（7月23日）盘后，英特尔公布了截至6月末的2026年第二季度财务业绩。财报显示，英特尔第二季度实现营收161亿美元，同比增长25%，创下十五年来最快增速，高于市场预期的144亿美元。按Non-GAAP口径，公司实现净利润22亿美元，每股收益0.42美元，高于分析师普遍预期的0.21美元。

对于第三季度展望，英特尔预计营收在158亿至168亿美元之间，中点为163亿美元，调整后每股收益为0.38美元，非GAAP毛利率约为42%。上述指引均显著高于分析师普遍预期的151亿美元营收和0.27美元的每股收益，表明管理层对后续季度的业务动能充满信心。

业绩公布后，英特尔盘后股价一度上涨约11%。截至当地时间7月24日收盘，英特尔（INTC.O）总市值达到4655.7亿美元，年内累计涨幅超150%。

英特尔首席执行官陈立武表示，AI正在驱动前所未有的计算需求，公司在CPU、ASIC、先进封装和晶圆代工等领域均处于有利位置。在可预见的未来，供应短缺将继续存在。数据中心产品线的需求已持续超过英特尔不断增长的供应能力，目前公司整体处于“现做现卖”的状态，供不应求是目前最大的“甜蜜的烦恼”。

据英特尔方面透露，公司已与客户签订了10份服务器CPU长期供货协议。这也为英特尔提高了未来收入的可见性。

AI应用加速落地，CPU迎来价值重估

GPU负责大规模并行计算，而CPU承担数据处理、任务调度、网络通信、存储管理等关键任务。过去两年，AI基础设施投资主要围绕GPU展开。随着生成式AI逐步从模型训练走向推理部署，以及智能体（Agent）应用加快落地，市场开始重新评估CPU在AI服务器中的价值。

国联民生证券将CPU称为“下一个存储的机会”。该机构指出，AI时代计算产业发展的重点在于计算架构的创新，同时CPU等通用计算的重要性有望进一步提升。新型计算场景不断涌现，对运算速度、精度等要求越来越高，计算架构的创新成为计算产业发展的重点。作为计算领域的基础设施，CPU的重要性有望凸显。

市场规模方面，AMD CEO苏姿丰在AMD Advancing AI大会上表示，预计到2030年，人工智能加速器市场将达到1.4万亿美元；预计到2030年数据中心CPU市场规模将达到2200亿美元。

逾半数CPU概念股于年内创新高

A股市场涉及CPU产业链的上市公司数量较少，合计不足20家。

据证券时报·数据宝统计，截至7月24日收盘，CPU概念股A股市值合计为1.39万亿元。今年以来概念股平均上涨6.01%，跑赢同期上证指数接近10个百分点。逾半数CPU概念股于年内创下历史高点（前复权），其中翱捷科技-U、海光信息、澜起科技、北京君正均于本月创下历史新高。

近期，CPU概念股整体回撤。据数据宝统计，以7月24日收盘价与年内高点相比，CPU概念股平均回撤幅度达到39.02%。

复旦微电回撤幅度最高，达到49.43%。公司是国内领先的 FPGA 类产品供应商。智能卡与安全芯片系列主要由 FM12、FM15 等系列产品构成，包括非接触/接触式CPU卡芯片、双界面CPU卡芯片、安全芯片。

A股市值规模千亿级的龙头股海光信息、澜起科技回撤幅度分别为20.47%、29.81%。

海光信息是国内芯片企业中唯一同时具备x86高端通用CPU和“类CUDA”DCU的全栈国密、双芯协同、大规模实现商用的厂商。

7只概念股上半年业绩预增

据数据宝统计，按照业绩预告净利润下限计算（若无下限则取公告数值），7只披露业绩预告的CPU概念股上半年业绩全部预增，包括北京君正、复旦微电、中电港、翱捷科技-U、中国长城、澜起科技、海光信息。

北京君正预计2026年上半年净利润为10.79亿元至12.82亿元，同比增长431.03%至531.34%。报告期内，公司存储芯片需求旺盛，其中DRAM产品由于供应持续紧张，产品售价涨幅较大；Flash产品受益于AI 服务器、光模块等领域的发展，销量同比明显增长。

复旦微电预计2026年上半年净利润为8亿元至10亿元，同比增长313.19%至 416.49%。报告期内，行业景气度回升及下游客户需求增长，公司集成电路设计各产品线的收入与毛利均实现增长；公司持有的盛合晶微股份确认公允价值变动收益，提升净利润约 4.7 亿元。

中电港预计2026年上半年净利润为5亿元至5.3亿元，同比增长176.43%至193.01%。报告期内，人工智能、数据中心、先进计算等领域需求强劲，存储器等核心产品价格持续上升，带动公司营业收入大幅攀升。