摩根士丹利（MS.US）发行挂钩比特币ETF的可赎回或有收益缓冲证券，年化息票率16.30%

金吾财讯|摩根士丹利金融有限责任公司（MSFL）于2026年7月28日发行，并由摩根士丹利（MS.US）提供全额无条件担保的带有下行因子的可赎回或有收益缓冲证券（Callable Contingent Income Buffered Securities with Downside Factor），挂钩iShares比特币信托ETF（IBIT），到期日为2027年1月27日。每份证券面值及发行价均为1,000.00美元，初始水平为37.34美元。该证券不保本且不提供定期利息，但设有年化16.30%的或有息票：若在相关观察日标的收盘价不低于息票障碍水平（初始水平的80%），则支付息票；否则无息票支付。证券设有可赎回条款，自2026年8月27日起，若计算机构基于风险中性估值模型判定提前赎回对发行人具经济合理性，则证券将被以面值连同应计息票提前赎回，此后不再支付任何款项。若持有至到期，当标的最终水平不低于缓冲水平（同为初始水平的80%）时，投资者收回面值并获得最后观察日的或有息票；若最终水平低于缓冲水平，即标的下跌超过20%，则每超出缓冲水平1%的跌幅将导致本金损失1.25%，投资者可能面临部分乃至全部本金亏损。该证券不申请上市交易，仅面向收费顾问账户发售。据披露，在定价日每份证券的估计价值约981.30美元，低于发行价，差额反映了发行、销售、结构化和对冲成本。投资者需承担摩根士丹利的信用风险，以及比特币等数字资产的高波动性风险。