中际旭创H股招股集资最多550.5亿港元 孖展超购3.3倍

观点网讯：7月23日，光模块龙头中际旭创H股招股进入第二日，市场认购反应热烈。根据公开资料整理，截至7月23日下午4时，综合券商数据，中际旭创孖展认购235.5亿港元，以公开发售集资额55.04亿港元计，超额认购3.3倍。

中际旭创于7月22日起至7月27日招股，计划发行5450万股H股，一成于香港作公开发售，最高发售价为1010港元，集资最多550.5亿港元，每手50股，一手入场费约51009.3港元。H股预期于7月30日挂牌买卖，联席保荐人为高盛、中金、摩根士丹利及广发证券。

基石投资者阵容方面，中际旭创引入淡马锡、高瓴、摩根资产管理、贝莱德、阿里巴巴、腾讯、周大福企业等多名基石投资者，投资金额总计34.5亿美元。按照惯例，基石投资者通常设有锁定期安排。

估值层面，中际旭创A股7月21日收市价为1136.55元人民币，相当于1317.36港元，按H股最高发售价1010港元计，意味H股水位理论值约为30.4%。

行业地位方面，据灼识咨询，中际旭创自2021年起连续五年是全球收入规模最大的光互连解决方案提供商，2025年占整体光互连解决方案市场的21.2%，同年占据高速数通光互连解决方案市场28.1%的份额。公司开发并推出全球首款400G、800G及1.6T硅光光模块，2025年按收入计为全球最大的硅光光模块提供商。

业绩方面，中际旭创2025年收入382.4亿元人民币，按年升60.3%，期内利润115.8亿元人民币，升115.6%；2026年首季收入近195亿元人民币，升192.1%，利润63.2亿元人民币，升273.7%。

募资用途方面，所得款项净额35%用于光互连产品研发的持续投入，30%用于扩充全球产能以支持产品升级路线，预期此举在未来三年内将提供高达约5000万只光模块的额外年产能，10%用于提升供应链韧性及商业化能力，15%用于战略收购和投资，10%用于营运资金和一般企业用途。

作为英伟达供应商之一，中际旭创此次H股IPO的认购热度与豪华基石阵容，被视为光模块行业景气度在资本市场的映射，其发行结果或为后续光通信企业融资定价提供参照。

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