复牌收两连板！主业增长乏力，五洲医疗拟砸3.9亿跨界半导体，元禾璞华隐身其后

本文来源：时代财经 作者：张洁 温斯婷

卖注射器的五洲医疗（301234.SZ）也要跨界“造芯”。

7月23日，五洲医疗开盘20CM涨停，收获两连板，最终报收48.96元/股，最新市值33.29亿元。

消息面上，7月21日晚间，五洲医疗公告称，拟收购旋智电子科技（上海）有限公司（下称“旋智科技”）100%股权并募集配套资金。旋智科技是一家芯片公司，而五洲医疗此前主要做注射器等医用耗材，近年来公司业绩表现明显承压，此次若收购成功将跨界到半导体行业。

同日晚间，五洲医疗还披露了一份股份转让公告，公司实控人黄凡及其一致行动人拟将所持802.88万股的股份，以48.53元/股的价格转让给嘉兴汇芯企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“嘉兴汇芯”），交易总价款为3.90亿元。

时代财经发现，嘉兴汇芯背后有知名私募元禾璞华的身影。半年前，嘉兴汇芯曾在梦天家居（603216.SH）收购川土微电子失败之际入股，目前还持有梦天家居6.86%的股份。

主业失速谋跨界

停牌近两周后，五洲医疗披露重组预案。

根据公告，五洲医疗拟通过发行股份及支付现金的方式购买旋智科技100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次发行股份购买资产的发行价格为31.40元/股。

公告显示，旋智科技采用Fabless（无晶圆厂）经营模式，专注于高集成度电机控制芯片的研发、设计及销售，致力于提供从芯片设计到系统应用的“芯片+算法+系统”全栈式电机控制解决方案。产品已广泛应用于新兴智能装备、白色家电、工业控制及汽车电子等多个领域。

旋智科技官网显示，其前身为美国仙童半导体公司电机控制产品线事业部，2014年底通过管理层收购完成业务剥离，正式独立运营。公司现已于上海、深圳、青岛、香港等多地设立分支机构，头部客户累计出货量超2亿颗。

旋智科技已经完成多轮融资，背后站着多家知名机构，芯动能投资、元禾璞华、汇川技术旗下汇川产投、张江高科旗下张江浩衔、光大控股旗下光远投资等均现身公司股东名单。

公告显示，2024、2025及2026年上半年，旋智科技分别实现营收1.58亿元、2.58亿元、1.90亿元，净利润分别为-4185.44万元、3278.98万元、2091.00万元。

对于五洲医疗来说，此次收购属于“跨界”。

公开资料显示，五洲医疗的创始人黄凡依靠外贸起家，公司于2011年成立，于2022年登陆资本市场，主营业务为一次性使用无菌输注类医疗器械的研发、制造和销售，以及其他诊断、护理等相关医疗用品的集成供应。

不过，五洲医疗也未能摆脱“上市即巅峰”的命运，上市之后，公司的业绩逐年下滑。财报数据显示，2022-2025年，公司的营业收入分别为5.47亿元、5.34亿元、4.77亿元、4.58亿元；归母净利润分别为7093.05万元、6026.51万元、3996.98万元、1889.30万元。

2026年一季度，五洲医疗实现营收1.01亿元，同比下滑3.33%；归母净利润为805.10万元，同比增长42.89%。

对于此次收购，五洲医疗在公告中表示，本次交易完成后，上市公司将切入电机控制芯片领域，寻求第二增长曲线，加快向新质生产力转型，打造新的利润增长点。同时，上市公司可以分散经营风险，降低对单一业务或市场的依赖，有助于提高稳健经营水平。

同时，上市公司将引入部分主要专注于半导体领域的投资机构，有利于优化股东结构，借助其在半导体领域的产业资源与投资经验，提升并购整合效率及投后管理能力，降低跨行业融合风险，为上市公司半导体业务的持续稳健发展奠定坚实基础。

嘉兴汇芯再度现身

在公布跨界收购信息的同时，7月21日晚间，五洲医疗同步披露了一份股份转让公告，与收购公告相呼应。

公告显示，五洲医疗实际控制人黄凡及其一致行动人等多名股东拟合计向嘉兴汇芯转让所持公司802.88万股股份，占公司总股本的11.81%。本次股份转让价格为48.53元/股，交易总价款合计约3.90亿元。

公告显示，本次股份转让不会影响公司控制权，公司实际控制人仍为黄凡。同时，嘉兴汇芯方承诺自本次转让首次公告之日起至股份过户完成期间，以及过户完成后36个月内，不以任何方式谋求或协助他人谋求上市公司控股地位。黄凡亦承诺将维持公司控制权稳定。

根据协议约定，股份交割完成后，嘉兴汇芯可向公司董事会提名或推荐1名非独立董事，并推荐1名高级管理人员候选人。

五洲医疗表示，本次协议转让一方面基于受让方对公司未来发展前景与长期投资价值的高度认可，另一方面，通过对股东结构的优化调整，预期能够为公司业务的拓展提供新的路径或动能，提升公司的可持续发展能力与抗风险能力。

嘉兴汇芯来头不小，其与元禾璞华关联颇深。据简式权益变动报告书披露，嘉兴汇芯的执行事务合伙人为嘉兴芯脉企业管理合伙企业（有限合伙）（下称“嘉兴芯脉”），嘉兴恩芯股权投资合伙企业（有限合伙）、安徽高新元禾璞华私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）和嘉兴芯脉分别出资4.5亿元、2亿元和656.60万元，出资比例分别为68.54%、30.46%和1.00%

天眼查显示，嘉兴芯脉的合伙人包括吴海滨、胡颖平、陈大同，元禾璞华官网显示，陈大同是其投资会主席、管理合伙人，吴海滨和胡颖平均是合伙人。

公告还提到，旋智科技持股4.04%的股东江苏疌泉元禾璞华股权投资合伙企业（有限合伙）是嘉兴汇芯的关联方。

官网显示，元禾璞华从事半导体等硬科技产业的投资，目前已管理十余只基金，管理规模过200亿元。其投资案例包括强一股份（688809.SH）、江南新材（603124.SH）、黑芝麻智能（02533.HK）等。

这已经不是嘉兴汇芯首次现身资本市场。

2025年11月5日晚间，梦天家居曾公告，因筹划发行股份及支付现金购买资产及实控人筹划控制权变更停牌。公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购上海川土微电子股份有限公司（下称“川土微电子”）。后者主营高端模拟芯片研发设计与销售。若收购完成，梦天家居也将跨界芯片行业。

不过，同年11月18日晚间，梦天家居便公告终止筹划前述事项。公司转而引入了新股东，而新股东正是嘉兴汇芯。嘉兴汇芯以约17.46元/股的价格从梦天家居实控人余静渊、范小珍受让了1528.45万股股份，交易对价约2.67亿元。目前，嘉兴汇芯持有梦天家居6.86%的股份。