A股午评 | 多因素影响市场！指数缩量下跌，科创50跌超4%，半导体全线下挫

7月23日，A股三大指数早盘集体下跌，截至午间收盘，沪指跌0.19%，深证成指跌0.19%，创业板指跌0.33%。此外，科创50指数跌4.09%。全市个股涨多跌少，上涨个股超3200只；沪京深三市半日成交1.46万亿元，较上一日缩量成交3230亿元，内资主力资金净卖出243.2亿元；市场涨跌中位数为0.38%。

盘面上，市场短期风格快速切换，走出轮动上涨行情，无固定主线。有色金属概念持续拉升，盛达资源、中信金属等涨停；锂资源、电解液、盐湖提锂等锂电池概念走强，盛新锂能、孚日股份等涨停；算力租赁概念延续此前强势，美利云4连板，证通电子3连板，鸿博股份涨停；光纤概念震荡反弹，杭电股份盘中涨停，诚益通、通鼎互联、亨通光电跟涨。

下跌方面，半导体概念全线下挫，华虹宏力跌超10%，中芯国际跌超6%；长鑫产业链、存储芯片概念持续回调，拓荆科技等多股跌超5%；AI应用概念持续下行；医药概念持续走低，九安医疗跌停；算力硬件概念全线下行，东山精密等多股跌超5%。

综合市场分析，多重消息或影响市场。

1、中国证监会主席在京会见加拿大养老基金投资公司CEO格雷厄姆，他表示，证监会坚决维护资本市场平稳健康运行，持续提升外资参与资本市场的便利度。格雷厄姆表示，加拿大养老基金投资公司高度关注并持续看好中国经济改革发展成效，未来将继续践行价值投资理念，积极布局投资中国。

2、7月22日晚间，多家上市公司发布2026年上半年业绩预增公告，值得一提的是，A股新“股王”联讯仪器净利润预增超8倍。

3、7月22日，北京国有资本运营管理有限公司发文称，坚定看好中国资本市场发展前景。截至目前，北京国管已统筹自有资金累计投入近百亿元布局股票市场。

4、今日早盘日韩股市集体高开，韩国KOSPI指数、日经指数开盘大涨，两大存储巨头飙涨SK海力士、三星电子飙涨。

5、美东时间周三盘后，谷歌母公司Alphabet公布第二季度财报。其中，谷歌上调了全年支出预期，预计在强劲的人工智能需求推动下，资本支出将在1950亿美元至 2050 亿美元之间。

展望后市，方正证券认为，本轮行情并非单纯情绪驱动的反弹，而是资金在财报约束下重新定价的过程：前期反弹更多属于超跌修复，并未彻底扭转高位筹码分歧，资金持续回避无业绩兑现、纯题材炒作标的，主动向具备业绩支撑、估值匹配基本面的资产迁移。政策底后市场近日或构筑市场底，波段反弹行情或已近在咫尺。

热门板块

1、有色金属概念持续拉升

有色金属概念持续拉升，盛达资源、中信金属等涨停。

解读：消息面上，中银证券指出，原油价格再度上行意味着海外能源价格低位逐步确定，作为电能实物载体的电解铝，商品价格底部同样有望逐步确定。自今年年初以来早已完成“去杠杆”的主要电解铝企业，当前均具备较高的股息率。

2、锂矿概念盘中持续走强

锂资源、电解液、盐湖提锂等锂电池概念走强，盛新锂能、孚日股份等涨停。

点评：消息面上，广期所碳酸锂主力合约日内涨超4%，站上14.7万元/吨。

3、算力租赁概念延续强势

算力租赁概念延续此前强势，美利云4连板，证通电子3连板，鸿博股份涨停，利通电子、铜牛信息、行云科技、宏景科技等跟涨。点评：

消息面上，近期，月之暗面旗下AI助手Kimi因用户请求量快速增长，暂停C端新用户会员订阅。随着大模型应用规模扩大，企业对灵活、高效算力资源的需求持续提升，机构指出，算力租赁厂商有望进入量价齐升通道。

4、光纤概念震荡反弹

光纤概念震荡反弹，杭电股份涨停，诚益通、通鼎互联、亨通光电、特发信息、中天科技跟涨。点

评：消息面上，长飞光纤执行董事兼总裁在WAIC大会上表示，过去数据通信占全球光纤光缆需求不到10%，预计2030年占比或超50%。

机构观点

方正证券：政策底后市场近日或构筑市场底，波段反弹行情或已近在咫尺

方正证券认为，市场近期呈现指数韧性与个股分化并存格局，沪指震荡收红但深市走弱，板块轮动加速，场内缺乏能够贯穿全天的持续性主线，个股涨跌分化显著，短线资金博弈难度抬升。隔夜外围科技反弹带来情绪高开，但日内多头承接逐步乏力，反弹资金兑现意愿较强，短期市场难以形成一致性上行合力，震荡分化行情延续。短期市场核心矛盾仍集中在中报业绩密集验证窗口，当前处于半年报预告集中披露阶段，叠加机构月末调仓、半年度考核带来资金再平衡行为，赛道内部分化、高低估值风格切换持续反复。本轮行情并非单纯情绪驱动的反弹，而是资金在财报约束下重新定价的过程：前期反弹更多属于超跌修复，并未彻底扭转高位筹码分歧，资金持续回避无业绩兑现、纯题材炒作标的，主动向具备业绩支撑、估值匹配基本面的资产迁移。政策底后市场近日或构筑市场底，波段反弹行情或已近在咫尺。

东吴证券：市场可能会在大资金的持续买入中逐步企稳，短期随时可能有反弹修复

东吴证券认为，本周沪深300ETF等宽基的申购份额从此前的持续流出变为本周的大幅度流入，说明市场的持续调整引起了大资金的关注，后续市场可能会在大资金的持续买入中逐步企稳。因此虽然外围市场波动仍然较大，但A股在资金层面上仍有韧性。后续如果海外市场不进一步发生黑天鹅事件，则短期A股也有望迎来反弹修复。根据上述行情研判，市场短期随时可能有反弹修复，但中期受海外波动影响较大，可能仍然需要一定的时间来逐步企稳。

财信证券：A股短线震荡反弹的概率仍较大，中期可能迎来再次做多的有利窗口期

财信证券认为，周三，大盘震荡整理，短线反弹趋势仍在。当日大盘低开后冲高又回落，全天呈现震荡态势。盘面上，风格层面轮动，科技线分化，服务器板块走强、覆铜板板块领跌，周期、红利方向活跃。总体来看，当日大盘未能延续反弹行情主要有以下两方面原因，一方面是韩国股市高位跳水影响亚太市场情绪，另一方面是前一交易日低位抄底科技线的资金当日有止盈需求，两方面因素使得当日科技线偏弱从而拖累指数。往后看，大盘短线反弹结构未被明显破坏，一方面是当日在获利盘卖出压力增加的情况下市场缩量3000亿元，反映出在当前位置大盘做空动能相对有限；另一方面是风格层面有着较好的轮动状态，周期—消费—科技轮番活跃支撑指数，当日硬科技线也没有出现较大负反馈，A股短线震荡反弹的概率仍较大。中期来看，在8月底中报披露完毕、美国11月初中期选举临近等因素共同驱动下，预计8月下旬至10月底，A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期，届时可提高风险偏好及仓位。

本文转载自腾讯自选股，智通财经编辑：王秋佳。