诺华制药(NVS)盘前上涨3.70% Q2营收同比增长3%&新药放量对冲专利压力

金吾财讯 | 诺华制药(NVS)发布 2026 年第二季度经营数据，多款新疗法放量带动整体销售额跑赢市场预期，不过受利息、税费抬升拖累，当期净利润同比明显回落，公司维持全年业绩指引不变。

财报显示，诺华二季度营收同比增长 3% 至 144 亿美元，折合 126 亿欧元，高于市场机构 AWP 调研得出的 140 亿美元一致预期。总部位于巴塞尔的诺华正深陷重磅药品专利到期周期，心力衰竭王牌药物 Entresto 是主要承压品种，该药 2025 年全年销售额高达 77 亿美元，自去年 7 月美国专利到期后，四季度销量已大幅萎缩，仿制药分流持续冲击核心收入。

新上市皮肤药物成为重要增长抓手。治疗慢性皮疹的 Rhapsido 去年 9 月在美国获批，今年 4 月末登陆欧盟市场，上市至今已实现 6400 万美元销售额，成为对冲老药下滑的关键增量品种。

利润端表现不及营收，二季度净利润 32 亿美元，同比下滑 19%，公司解释系利息支出、税负增加共同导致盈利缩水。

尽管短期面临专利悬崖，诺华依旧对全年增长保持信心，确认 2026 年整体销售额目标不变，力争全年实现低个位数区间营收增长。

业内分析认为，诺华依靠创新管线缓解老药流失压力的逻辑初步兑现，但 Entresto 等核心品种的销售下滑仍将持续压制业绩弹性，后续新药商业化进度、成本管控水平将成为决定全年盈利表现的核心变量。

截至本文发稿，NVS美股盘前股价走高，暂报155.10美元，涨幅3.70%。