A股收评 | 沪指收涨0.85% 科技股领跌两市 白酒、电力板块表现亮眼

今日指数宽幅震荡，早盘冲高回落，午后跳水后再度急拉，沪指3800点得而复失，科技股领跌两市，沪指表现稍强。

盘面上看，科技股领跌，CPO冲高回落，中际旭创、新易盛纷纷跳水；PCB概念走弱，CCL方向领跌，宝鼎科技、贤丰控股、金安国纪、铜冠铜箔跌停；存储概念股大跌，德明利连续4天跌停。

上涨方面，防御性板块表现亮眼，电力板块爆发，华银电力、乐山电力2连板，涪陵电力、晋控电力涨停。煤炭板块走强，昊华能源、大有能源、郑州煤电涨停。白酒概念震荡拉升，古井贡酒涨停。医药板块震荡回暖，陇神戎发触及20CM涨停。

值得注意的是，大跌之际，午后中证500、中证1000指数ETF持续放量，中证500ETF南方成交超75亿元，中证1000ETF易方达、中证500ETF嘉实、中证1000ETF富国成交超10亿元，均超上周五全天成交额，此外科创50ETF华夏成交超110亿元。此外，科创50ETF华夏一度回升翻红。

从个股看，两市上涨1740家，下跌3710家，78家涨幅持平。共55股涨停，共267股跌停。

截至收盘，沪指涨0.85%报3796.28点，成交12947亿元；深成指跌0.71%报13610.23点，成交13982亿元。创业板指上涨0.42%，报3443.10点。

展望后市，花旗在新兴市场资产配置中下调韩国股票评级，同时上调中国股票评级。

资金动向

今日主力资金重点抢筹电力、IT服务Ⅱ、白酒Ⅱ、保险Ⅱ、炼化及贸易等行业；资金净流出半导体、元件、通信设备、光学光电子、自动化设备等行业。

要闻回顾

1、韩股收跌近4.46%：SK海力士、三星电子跌超4%

韩国综合指数收盘下跌304.33点，跌幅4.46%，报6516.27点。SK海力士收跌4.23%，三星电子跌4.31%。

2、中国太保：将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及ETF

中国太保午间公告，今年以来，公司持续发挥保险资金长期投资优势，加大权益配置比例。后续将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及ETF，支持培育和发展新质生产力，做真正的市场耐心资本。2026年，公司着力优化分红节奏，积极筹备中期利润分配工作，根据公司2025年度股东会决议，授权董事会决定2026年中期利润分配方案，增强分红稳定性、持续性和可预期性，进一步提升投资者获得感。

3、7月17日以来 沪市39家公司披露增持回购计划

据不完全统计，7月17日晚间以来，沪市39家公司披露增持回购相关公告。其中，9家公司披露新增的增持回购计划，合计金额上限9亿元。7月以来，沪市披露回购增持公告合计212家次，其中58家公司新增回购增持计划，合计计划回购增持上限81亿元。

后市研判

1、花旗：下调韩国并上调中国股票评级

花旗在新兴市场资产配置中下调韩国股票评级，同时上调中国股票评级，理由是韩国市场交易动荡，而随着今年由少数人工智能赢家主导的涨势有望向更广泛板块扩散，中国市场可能从中受益。David Groman等花旗策略师在报告中写道，“如果宏观环境继续保持有利，包括地缘政治风险缓和，则存在范围扩大的空间”。花旗将韩国股市评级从“高配”下调至“战术性中性”。与此同时，花旗将中国股市评级上调至“高配”，并将墨西哥市场评级上调至“中性”，认为是新兴市场中潜在的涨势范围扩大标的。

2、中信证券：指数行情处于一轮中期行情的休整到新一轮行情的酝酿阶段

中信证券研报指出，当前有如下四个判断。第一，指数行情处于一轮中期行情的休整(以科技板块补跌为特征)到新一轮行情的酝酿阶段(需要新的有估值提升空间的板块启动)，短期出清已接近尾声。

第二，北美AI链短期可能是科技内部的避风港，7月底北美CSP的指引前后可能迎来一波修复，但重新上一个台阶需要新一次的AI模型/产品能力跃升和商业变现空间拓展，关键是打破硬件公司周期股估值框架，实现硬件和应用的新一轮系统级抬升。

第三，国产AI链高度依赖催化和趋势资金强度，目前主要催化已陆续兑现，而趋势资金强度在经历剧烈回撤后很难迅速回归，国内目前仍相对健康的融资盘意味着目前不存在筹码出清式的布局点，国产切北美的估值收敛是比较可能的走向。

第四，非AI链以轮流修复为特征，从创新药和非银开始，过渡到有色、化工和锂电的工业链条，期间伴随着内需链的政策预期交易。

3、中信建投：Kimi K3模型达全球Tier1 国产模型再现DeepSeek时刻

中信建投发布研报称，坚定看好AI产业趋势，K3是本周全球大模型行业的分水岭事件，也是另一个DeepSeek时刻：K3的发布意味着中国大模型第一次以“竞争威胁”身份进入全球大模型叙事——2.8 万亿参数 + 100 万上下文 + Code Arena 登顶，证明国产模型已在Agentic Coding主战场与美国前沿模型正面交锋。其他建议重点关注应用层机会。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。