机构：月之暗面Kimi K3面世引发板块震荡 全球AI竞争格局加速重塑

金吾财讯 | 据消息，国内 AI 企业月之暗面发布大模型 Kimi K3，综合性能对标 OpenAI、Anthropic 旗舰产品，市场将本次突破称作 “Kimi 时刻”，直接拖累当日亚洲科技、半导体板块集体走弱，市场开始重新审视全球 AI 赛道巨额资本投入的长期合理性。机构担忧国内高性能大模型会分流海外企业订单，UBP 指出若海外机构大规模采用国产 AI 模型，将削减对 Anthropic 等厂商采购，同步下调云厂商算力资本开支，长期压制高端芯片需求，自 4 月 DeepSeek V4 发布后相关担忧持续发酵，K3 落地进一步放大市场悲观情绪；叠加半导体板块年内涨幅过高，资金集中兑现离场，加剧板块回调压力。

美银证券研报认为，Kimi K3 参数规模较前代 K2 提升近三倍，行业技术领先优势窗口期持续缩短，国内头部云厂商、独立 AI 实验室均面临竞争冲击。阿里云通义千问开源龙头叙事承压，智谱、MiniMax 等本土初创企业竞争压力同步加大；算力供给紧张背景下，云业务虽持续受益 AI 训练需求，但国内大模型迭代提速改写全球行业供需格局，算力、软件赛道估值逻辑迎来重定价。