高盛：升渣打集团(02888)目标价至267港元 料次季业绩胜预期

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，将渣打集团(02888)港股的12个月目标价由242港元上调至267港元，并维持“买入”评级。高盛表示，由于对渣打管理层执行战略计划以在2030财年实现ROTE约18%的信心增加，将目标市盈率倍数由10.25倍上调至11.5倍。

该行在渣打于7月29日公布今年第二季业绩前更新其预测。该行预测渣打第二季集团除税后净利润(扣除AT1后)约为16亿美元，较市场共识预期高出5%。同时，高盛对渣打在2026至2028财年的盈利预测亦较市场共识高出2%至4%，主要由于对费用收入及净利息收入增长持更建设性看法，并预计2026年法定有形股东权益回报率(ROTE)将达到13.6%，高于公司指引的12%以上。

高盛指出，第二季渣打法定营业收入预计约为56亿美元，同比增长2%，其中企业及投资银行收入同比强劲增长4%。第二季净利息收入预计约为29亿美元，高于市场预期2%，按季录得轻微改善，部分受到季内香港银行同业拆息(HIBOR)水平上升，以及第二季天数较多的影响。在资产质量方面，该行下调了信贷成本预测，预计第二季信贷减值约为2.2亿美元，较共识预期低11%，并预计全年信贷成本率为32个基点，低于市场共识。此外，高盛预计渣打将在公布第二季业绩时宣布约10亿美元的股份回购计划，使2026财年全年股份回购规模达到约25亿美元。