预计上半年净利大涨超140%！德赛电池砸96亿布局新赛道，连续2年利润下滑迎拐点？

本文来源：时代周报 作者：曹杨 宋然

7月13日晚，德赛电池（000049.SZ）发布2026年半年度业绩预告。报告期内，归属于上市公司股东的净利润为1.97亿元-2.20亿元，同比增长101.96%-125.54%。

扣除非经常性损益后的净利润区间为1.65亿元至1.85亿元，同比增幅达到148.59%-178.73%。

来源：德赛电池2026年半年度业绩预告

2025年上半年，德赛电池实现合并营业收入97.62亿元，同比增长9.32%；实现归属于上市公司股东的净利润0.98亿元，同比下降9.36%。

针对业绩变动的原因，德赛电池在公告中提到，主要系报告期内储能电芯业务订单充足，产能利用率高，经营大幅改善并实现扭亏为盈；SIP业务毛利率提升，盈利水平持续优化。

官方信息显示，德赛电池的主要业务包括锂电池的电源管理系统、封装集成产品、储能电芯及相关封装集成产品等研发、设计、生产及销售。

新兴业务迈入“收获期”？

梳理德赛电池整体业务布局与长期战略不难看出，公司近年持续深耕锂电池全产业链，重点加码储能电芯、SIP先进封装两大战略新兴赛道。

2022年1月21日，德赛电池发布《关于签订储能电芯项目入园协议书的公告》。公告显示，公司计划投入75亿元固定资产，分三期落地总产能20GWh的储能电芯项目，同步建设项目总部、研发与生产中心；项目满产后，预计年产值可达120亿元。

时隔一月，2月22日公司再度发布《关于德赛矽镨签订SIP封装产业项目投资建设协议书的公告》。

该项目总投资额约21亿元，其中固定资产投资不低于15亿元，规划容积率不低于1.6，总建筑面积约14.24万平方米；项目全面投产十年内，预计年均销售收入50亿元，年度纳税总额1.1亿元。

截至2025年末，储能电芯项目完成24.50%，SIP封装项目进度达77.71%。

两大项目稳步推进的背后，除了德赛电池坚定的战略规划，更离不开持续大额的资金投入，这也直接导致公司近年盈利水平持续承压。

德赛电池在2025年半年报中提到，储能业务收入增速阶段性承压，叠加电芯价格下行，子公司湖南电池亏损扩大，由去年同期的1.38亿元增加至1.77亿元。

将时间线拉长来看，2023年—2025年，德赛电池营业收入规模持续抬升，分别达到了202.85亿元、208.59亿元和223.99亿元。

来源：德赛电池2025年年度报告

但收入增长并未同步带动盈利改善，公司盈利端持续承压，利润规模连续两年下滑。

其中，归母净利润从2023年5.62亿元降至2024年4.13亿元，2025年进一步回落至2.92亿元；扣除非经常性损益归母净利润同样走弱，2023年至2025年分别为5.36亿元、3.39亿元和2.26亿元。

不过，2025年经营端已出现边际好转信号。

德赛电池表述，储能业务的经营质量已经得到了改善，随着储能电芯产能利用率提升，亏损有所下降。

2025年全年，德赛电池储能业务全年实现销售收入28.29亿元，同比增长49.89%；SIP业务全年实现销售收入30.42亿元（含内部销售），同比增长13.88%。

结合公司最新业绩预告，2026年上半年储能电芯、SIP两大新兴业务经营态势持续向好，成为拉动公司利润大幅增长的核心动力，新兴业务兑现红利的拐点逐步显现。

行业向上，挑战犹在

全球能源转型步伐持续加快，叠加汽车电动化渗透率稳步提升，锂电池行业整体景气度也有望维持上行态势，动力电池市场需求同步保持稳健扩容。

研究机构EVTank联合伊维经济研究院、中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026年）》显示，2025年，全球锂离子电池总出货量达2,280.5GWh，同比增长47.6%。

其中：动力电池出货量为1,495.2GWh，同比增长42.2%；储能电池出货量达651.5GWh，同比激增76.2%；小型电池出货量133.9GWh，同比增长7.9%。

与此同时，基于智能手机、平板电脑等传统终端产品迭代的需要，以及AI眼镜、具身智能等新兴智能硬件的快速崛起，消费类电池的需求也有望进一步被拉动。

根据德赛电池在财务报告中提到的，动力电池、储能、消费电子电池均为公司核心主营赛道。因此，上述行业整体向好对德赛电池的中长期发展提供了基本面支撑。

但行业红利具备普惠性，全产业链企业均能受益，德赛电池想要实现业绩稳定增长，仍需直面多重外部竞争与政策风险。

德赛电池在2025年年报中提到，如果国际贸易政策、关税税率、税收政策及出口管制等方面出现不利调整，将可能对公司海外业务拓展、市场布局及经营发展造成影响，进而导致公司经营业绩出现波动。