化解配置焦虑！“前海50”ETF精选池正式发布，共建指数投资新生态

作为普惠金融的重要载体，我国公募基金行业紧扣居民多元化资产配置需求，财富管理功能持续彰显，其中ETF作用尤为突出。作为资本市场重要的指数化投资工具，ETF一头连着社会资本，一头连着科技创新，既是推动储蓄向科创资本转化的重要载体，也为普通投资者分享科技发展成果搭建了便捷渠道。

世纪证券党委书记、董事长李剑峰在致辞中提到，近几年中国资本市场发生了积极而深刻的变化，稳中向好的确定性明显增强。随着资本市场投资产品的逐渐丰富、资产质量的持续提升，居民财富管理意识持续增强，越来越多的投资者从短期博弈转向指数化投资。

他表示，在证监会大力支持丰富投资产品和工具、深化投资端改革的背景下，指数化投资正从“规模扩张”迈向“质量跃升”的新阶段，ETF也迎来了前所未有的战略机遇期。世纪证券将进一步与金融同业加强合作，持续提升服务能力与专业水平，以更高质量的产品和服务回馈广大投资者的信任，为资本市场的高质量发展贡献力量。

“ETF每个份额虽小，却承载着普惠金融的民生情怀。”证券时报社党委书记、社长兼总编辑程国慧在致辞中表示，沪深交易所即将推出主动ETF产品，境内ETF市场正从被动指数工具时代迈入“主动管理”新阶段，从“量的扩张”走向“质的提升”的新阶段。行业各方应以更高站位、更实举措，共同推动ETF生态高质量发展。

为此，程国慧提出四点具体倡议：一是坚持产品创新驱动，服务国家战略大局；二是坚守投资者保护底线，筑牢行业发展信任根基；三是深化深港金融合作，打造跨境ETF“前海样板”；四是强化数字科技赋能，运用金融科技优化交易机制、丰富服务场景，不断提升投资者体验与市场运行效率。

论坛当天，立足前海、辐射全国的“前海50”ETF生态圈宣布正式启动。证券时报社党委书记、社长兼总编辑程国慧，前海金融控股有限公司党委书记、董事长董力群，前海管理局首席经贸专家屈宏斌，世纪证券党委书记、董事长李剑峰，证券时报社党委委员、副总编辑、新财富杂志社董事长汤泳，世纪证券党委副书记、公司总经理李剑铭，华夏基金副总经理张德根，易方达基金党委委员、董事总经理、指数研究发展部总经理庞亚平共同见证了这一时刻。

“前海50”ETF精选池也同步配套落地。该精选池深入研究全市场1500多只ETF的编制规则、风格主题及风险收益等特征，通过客观指标及算法模型，从头部公募旗下筛选出50只代表性ETF。世纪证券将结合市场行情轮动与阶段性投资机遇，按季度评估更新调整，后续还将落地配套的投资工具、策略和组合。

据世纪证券党委委员、副总经理谭显荣介绍，当前指数化投资已成为不可逆转的趋势。ETF凭借风险分散、交易灵活、低成本等优势，完美解决了普通投资者选股踩雷、主动基金风格漂移、配置品种单一等长期痛点。但市场上宽基、行业、固收、跨境、商品等ETF品类繁多，普通投资者甄别难度大，盲目配置仍面临流动性不足、跟踪失败等风险，“前海50”精选池正是瞄准了这一投资痛点。

他表示，“前海50”依托前海区位优势和政策优势，响应国家战略，旨在打造覆盖境内权益、海外市场、债券、大宗商品等全域配置的标准化工具。这不仅是一份标的清单，更是一套完整的一站式配置解决方案，让投资者无需耗费大量时间研究上千只ETF，一键实现跨市场均衡配置。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强在主题演讲中表示，今年上半年中国经济在产业供给端表现稳健，新质生产力成为支撑经济增长的关键力量。中国在绿色能源转型领域引领全球，绿电已占整体发电量半壁江山，减少了对传统能源的依赖，在此次全球能源格局动荡之际，展现了极强的韧性。

与此同时，AI（人工智能）革命为中国带来了独特的生态系统优势，从算力硬件到应用场景，中国展现出较强的国际竞争力。不过他也提醒，当前经济呈现“K型”分化特征，先进制造业和科技板块高歌猛进，但传统消费等领域仍面临较大压力，政策层面需在支持新质生产力发展的同时，关注内需的提振。

指数投资时代，基金经理和基金公司的价值如何体现？庞亚平就此分享了他对基金公司能力重构的思考。“我们很早就认识到，指数化投资是平台化的业务，需要精细分工。”他表示，易方达基金早在2010年便构建了覆盖组合管理、产品研究、指数交易与策略设计的全链条团队，不断优化产品投资体验。

例如，针对ETF同质化严重的难题，率先在2024年完成全系ETF产品更名，形成“主题+ETF+基金管理人”命名体系，降低选择成本；搭建了涵盖收益比较、交易效率及资产配置的策略服务体系，依托指数通小程序提供AI问答、实时数据查询及模型分析等功能，帮助投资者构建个性化投资框架；在流动性管理方面也与国内外交易机构合作，优化交易执行效率，减少买卖价差损耗等。

在圆桌论坛环节，华安基金、南方东英、国泰基金、华夏基金、广发基金、招银理财及香港璟裕资本等机构的资深投研负责人不约而同认为，在市场经历上半年极致分化后，结构性行情仍将延续，AI产业链、科技硬核资产及港股优质标的或成布局重点。

其中，南方东英首席经济学家陈姝瑾认为，现在AI革命仍然是大的方向。但与消费电子行业不同，当前AI领域在应用端营收尚处于早期阶段，但硬件端已显现巨大市场潜力。在此基础上，可以结合上游产业、技术难度、行业格局、认证周期等因素继续深挖，锚定一批好的行业和公司。

华夏基金数量投资部行政负责人徐猛直言，上半年市场分化程度超历史极值，下半年资金流向或将从“极致拥挤”转向“风格均衡”。此前被压制的大金融板块可能存在投资机会，而新能源、化工、有色等具备景气支撑但涨幅相对滞后的行业或迎来补涨。他还提到，恒生科技指数估值已回归合理区间，长线配置价值凸显。

华安基金首席指数投资官许之彦提醒，上半年投资者可能科技类资产配置较多，收益也比较可观。但就像饮食要注意营养均衡一样，当前也到了资产配置再平衡的时候。可考虑增配一些宽基、黄金、红利——尽管黄金短期承压，但美元体系的内在矛盾与货币超发逻辑、信用下降、央行购金仍支撑其中长期配置价值。