阿里巴巴，“大象”起舞！AI应用板块大涨

【导读】阿里巴巴大涨超12%，AI应用相关板块集体大涨
中国基金报记者 郭玟君
7月8日，港股大涨，恒生指数收涨2.99%，报24199.46点；恒生科技指数涨4.97%，恒生中国企业指数涨4.04%。市场总成交额为3758.35亿港元，较前一交易日的3197.11亿港元有所放大。南向资金净买入142亿港元。医药股延续调整态势，恒生生物科技指数跌1.20%。

科网股爆发，阿里巴巴狂飙12.21%，小米集团大涨9.52%，快手大涨8.70%，领涨蓝筹。

恒生科技指数成份股中27只上涨，2只下跌。AI概念股领涨恒生科技指数成份股：智普涨13.35%，阿里巴巴涨12.21%，商汤涨12.00%，MINIMAX涨11.98%。

阿里巴巴“大象”起舞

阿里巴巴上演“大象”起舞，盘中一度大涨13.78%，全天收于107.50港元/股，涨幅为12.21%，创9月以来最大单日涨幅，领涨恒生指数，也是恒生科技指数成份股中表现最强劲的个股之一。

中泰证券发布研报表示，阿里巴巴2025年8月进行组织架构调整后，战略聚焦于以“AI+云”为核心的科技平台（为公司打开新增长空间），以及购物与生活服务融合的大消费平台（提供基本盘和现金流）。

研报指出，阿里巴巴传统电商业务稳健经营，即时零售拓展新场景和新用户；AI业务线实现“算力硬件－云服务－大模型－AI应用”全栈布局，公司还形成了以ATH为核心的AI组织架构，涵盖从前沿探索到落地应用多环节。

中泰证券预计，在AI算力、MaaS服务需求增长驱动下，阿里云收入维持高速增长，预计2027财年和2028财年将分别增长39.2%、35.0%，达2201亿元和2971亿元，公司2027财年—2029财年经调整净利润分别为930亿元、1357亿元和1700亿元。

中泰证券给予阿里“买入”评级，中国核心商业与阿里云的合计预测市值为人民币2.4万亿元，折合约2.7万亿港元，高于公司收盘时的2.1万亿港元。

AI应用相关板块大涨

Wind香港概念板块指数中，涨幅居前的板块大部分与AI应用相关，显示资金买入的不仅是阿里巴巴，而是整个AI应用板块。

除了阿里巴巴，金山云、智普、商汤、MINIMAX均录得双位数涨幅。

多家机构日前接受采访时表示，AI下一阶段的投资机会将向核心硬件与应用变现延伸。

汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正认为，从全球来看，人工智能股票价值链正由上游硬件逐步轮动至中游平台、云基础设施及应用领域。

工银国际首席经济学家程实认为，AI产业链下一阶段的机会正由基础设施投资，逐步向解决关键瓶颈的核心硬件以及应用变现环节延伸。资本将更青睐具备全栈能力、能够帮助客户跨越落地障碍并实现AI投入向商业价值转化的头部云厂商和模型平台。

陈茂波出席“硬科技”新股上市仪式

7月8日，港交所又迎来两只“硬科技”新股。顶着“物理AI第一股”光环的Momenta Global Limited，和国内为数不多具备碳化硅功率器件全链条自主能力的IDM（垂直整合制造）企业——深圳基本半导体股份有限公司，正式登陆港交所。香港特区政府财政司司长陈茂波出席上市仪式并致辞。

陈茂波表示，两家企业受益于国际市场投资人工智能和半导体热潮，充分利用香港活跃的新股市场，进一步强化研发和制造实力，壮大海内外业务发展的能力。这次上市为海内外投资者搭建了新的通道，可进一步参与内地“物理AI”以及前沿半导体领域的发展，共享行业增长带来的红利。同时，这也标志着内地创科实力“过硬”的领军企业，通过香港这个国际平台，更好对接国际规则，提升全球能见度，为“科创中国”走向世界增添生动案例。

陈茂波说：“除了以金融为内地科创企业赋能外，我们亦诚挚邀请他们把前沿科技的研发与应用带到香港，并建立国际业务总部。”

他表示，在科技研发方面，香港拥有完善的知识产权保护体系、雄厚的科研实力和卓越的研究人才。在应用方面，香港是对接国际市场标准与规则的“超级转换器”，可以助力内地技术和产品“找对场景、找对应用”，全面释放价值。在国际化方面，香港拥有国际化的认证和应用场景、成熟的金融和专业服务，便利业务全球化发展，以及财资的调拨。在内地创科企业纷纷加快全球布局之际，香港特区政府设立了“出海”专班，为内地企业走向全球提供更有力的支持。

编辑：杜妍

校对：乔伊

制作：鹿米

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成

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