《星观热股》｜佛塑科技四度开合终涨停，半年报成“核心验票口”

《星岛》苏楠 深圳报道

【编者按】A股每日涨跌幅榜，是资金用真金白银投票的结果。每只涨停股的背后，往往藏着一场国企重组、一条产业链的拐点信号，或是一个新赛道的早期押注。这些市场异动标的，有故事可讲，也有逻辑可循。

本期开设的《星观热股》栏目以此为引，穿透K线走势与龙虎榜资金动向，还原异动背后的基本面变迁与产业底色，为读者提供有价值的研判参考。

7月7日，沪深京A股三大指数全线走弱，超4700只个股收绿，两市涨停个股不足50家。场内多数涨停标的，要么受益半导体硅片短期涨价，要么依靠中报预增、人形机器人题材炒作，行情持续性普遍偏弱。

弱势盘面之下，佛塑科技走出独立逆势涨停行情，全天多空反复博弈、多次炸板换手，最终尾盘牢牢封死涨停。当日公司并无突发利好公告，龙虎榜却显示净买入1.27亿元——《星岛》收盘后独家致电证券部求证，上市公司统一口径静待半年报披露。

没有新消息，却有真金白银。这家老牌国企凭什么让资金在普跌市中逆势押注？凭借早已落地的国资并购重组，以及6月2日投关纪要释放的行业回暖信号，资金在消息空窗期集中进场博弈。

据业内人士分析，这是一场“存量信息重估”驱动的逆势行情，也是一次对老牌国企转型成色的提前投票。老牌国企迎来估值重估，背后资金逻辑与转型成色备受市场关注。

盘面反复拉锯，普跌行情逆势封板

佛塑科技当日走势博弈激烈，并非一字硬板躺涨，全程多空拉扯不断。早盘高开后9:32首次触及涨停，仅两分钟便被大额抛压砸开；9:38二度封板，10:45再度炸板回落，股价震荡走低，最低触及14.01元，涨幅回落至7%左右。

▲来源：东方财富

经过充分换手整理后，股价再度震荡拉升，11:09第三次冲击涨停，板上依旧反复开合，直至11:13才短暂站稳14.58元涨停价。午后开盘涨停第四次被打开，多空持续僵持，直到13:44大单资金进场承接，才彻底锁死涨停直至收盘。

截至收盘，佛塑科技涨幅10.04%，全天成交14.43亿元，换手率10.3%，当日于高位充分换手，直观反映市场资金分歧巨大。

收盘后，《星岛》就当日涨停动因、二季度产能订单、并购整合进度、现金流回款等核心问题，致电佛塑科技证券部。工作人员均表示，暂无对外披露信息，各项经营数据、项目进展均需等待8月28日半年报正式公布。

问及与金力新能源的整合融合进展，工作人员说融合是多方面的，包括公司治理、经营、技术研发、财务管理等，这些都在持续推进中。一季报披露的扩建产能也在按计划推进，具体情况还是要等半年报。

在无新增利好、无业绩预告加持的消息真空期，资金仅凭存量公开信息大举做多，也成为其本次股价异动最特殊的特征。

“蛇吞象”重塑基本面，投关纪要印证行业景气

《星岛》查阅公开资料发现，始建于1958年的佛塑科技，前身是佛山塑料厂，是A股老牌国企。公司主营BOPP包装膜、光学薄膜、渗析防护材料，传统业务经营平稳，但成长空间有限，曾长期在资本市场关注度不高。

公司基本面迎来历史性转折，来自2025年底重大资产重组。公司以发行股份搭配现金支付方式，全资收购河北金力新能源100%股权，并于2026年2月正式完成并表。

这场典型“蛇吞象”交易，彻底改写公司盈利结构。公告显示，并购前，佛塑科技全年营收仅十余亿元，而金力新能源2025年净利润4.4亿元，2025全年至2026年1月过渡期利润高达5.6亿元，单一标的利润便远超公司历史盈利水平。

并表之后，锂电池隔膜一跃成为公司核心主业，搭配原有光学薄膜、双向拉伸薄膜、塑编阻隔材料等业务，老牌薄膜企业由此切入新能源动力电池核心材料赛道。

佛塑科技2026年一季报亮眼业绩，成为资金炒作核心导火索。当期公司营收13.34亿元，同比大增160%；归母净利润5.56亿元，同比暴涨2694%。

▲来源：佛塑科技投资者关系活动记录表

针对超高业绩含金量，佛塑科技在6月2日投关纪要中已详细说明：5.56亿元净利润中，约4.56亿元来自并购产生的负商誉收益，属于一次性非经常性损益，没有实际现金流入，后续不再持续贡献利润。

剔除账面会计收益后，公司扣非净利润9824万元，同比增长466.75%，这部分完全来自金力新能源超薄高强湿法隔膜主业真实盈利。同期投关纪要披露，金力新能源具备5μm高端超薄隔膜量产技术，客户覆盖宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、瑞浦兰钧等头部动力电池厂商。

行业层面逻辑同样扎实，上述纪要明确提到，2024年下半年起，隔膜行业中小产能持续出清，供需格局持续改善，2025年下半年产品价格企稳回升，佛塑科技核心产能利用率持续维持高位。

▲来源：投资者关系活动记录表

但其基本面也存在明显短板，一季度公司经营性现金流净额为-3.66亿元，主要受隔膜行业普遍长账期影响，后续回款改善、现金流修复情况，仍有待财报持续验证。这也意味着，半年报中现金流能否改善，将是验证并表质量的关键指标之一。

股东层面，佛塑科技控股股东为广东省广新控股集团，实控人为广东省人民政府。本次并购配套融资中，国资股东主动加码认购加持，叠加国企并购重组政策暖风，成为公司估值重要隐形溢价支撑。

龙虎榜显分歧，多重逻辑共振逆势走强

盘后龙虎榜数据显示，当日个股上榜合计成交2.21亿元，整体净买入1.27亿元，资金呈净流入态势，但机构内部分歧显著。

买入方面，深股通北上资金位居买一，单日买入5305.38万元；平安证券杭州曙光路、华泰证券上海普陀江宁路两大知名活跃游资联手做多，另有一家机构席位顺势加仓。卖出端则出现三家机构集中离场，部分资金选择在涨停位置获利了结、优化持仓结构。

▲来源：佛塑科技龙虎榜数据

7日晚间，广州一家私募机构人士向《星岛》分析，在上市公司明确静默、暂无新增消息催化的背景下，多数机构偏向观望波段操作，活跃游资联合北向资金、少量机构合力封板，资金核心博弈逻辑正是广东国资信用背书叠加隔膜行业周期拐点。

这种游资主导拉升、机构谨慎参与的格局，短期利于股价保持强势，但潜在风险不容忽视。一旦8月半年报业绩不及预期，或是隔膜行业景气度转弱，短线炒作资金大概率会快速撤离。

技术走势上，该股自4月底22.24元高点持续回调，7月6日最低下探13.25元，两个月缩量磨底、筹码充分换手。6月2日投关纪要披露后，股价低位整理，7月7日放量涨停一举突破5日、10日均线粘合区间，完成短线趋势突破。

在他看来，本轮逆势涨停由四大条件共振：并购并表后扣非业绩高增，基本面完成换挡升级；广东国资平台加持重组信用溢价；6月初披露的投关纪要印证隔膜行业景气拐点；前期股价深度调整、筹码结构健康。多重因素叠加，让佛塑科技在大盘普跌行情中，成为新能源材料板块核心补涨标的。

将于8月28日发布的半年报，既是检验二季度成色的成绩单，也是这轮重组行情的第一道验票口。

（数据来源：上市公司公告、巨潮资讯、交易所行情｜本文仅为财经信息梳理与基本面解读，不构成任何投资建议）