【券商聚焦】国联民生维持吉利汽车推荐评级 指出口与高端化驱动增长

金吾财讯|国联民生证券发布研报指，吉利汽车(00175.HK)6月出口与高端化表现亮眼，共同驱动集团销量实现同环比双增。当月总销量240,779辆，同比增2.0%，其中出口首次突破10万辆，同比大增157.1%，成为核心增长动力。高端品牌极氪销量35,169辆，同比增长110.6%，增速强劲。新能源板块，纯电与插混车型销量分别同比增长22.0%和54.5%。 产品端，吉利银河星舰7 EV正式上市，与插混版形成“纯电+电混”双动力布局，补齐了主流纯电SUV产品矩阵。全球化战略同样稳步推进，公司宣布与欧洲领先汽车销售服务集团Emil Frey Group合作，计划三季度进入瑞士及列支敦士登市场，并有望形成多品牌协同布局。极氪品牌在中国香港车博会发布9系双旗舰全球化战略，超豪华SUV极氪9X、极氪009光辉右舵版等车型亮相，加速高端市场拓展。 该机构认为，公司全球化进程持续推进，出口增长有效驱动了整体销量的稳健提升。基于此，国联民生证券维持对吉利汽车的“推荐”评级。财务预测方面，预计公司2026-2028年营业收入分别为4,883.4亿元、5,722.8亿元、6,254.9亿元，归母净利润为226.6亿元、273.0亿元、323.2亿元，对应每股收益为2.09元、2.52元、2.98元。 需留意的主要风险包括新车型销量及投放进度不达预期，以及行业需求和原材料成本变化的不确定性。