瑞银：升药明生物(02269)目标价至51.1港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，上调药明生物(02269)2027至2029财年的收入预测，将其目标价由49.3港元上调至51.1港元，基于现金流折现(DCF)计算。维持"买入"评级。

公司管理层在瑞银主持的医疗保健线上巡回会议上，重申了2026年收入年度同比增长13%至17%的指引，显示出管理层对潜在需求和营运执行的信心。

药明生物继1月至4月的强劲表现后，5月至6月的新订单动能维持健康，欧洲和美国市场持续增长，中国市场亦呈现稳健复苏趋势。新技术平台特别是双特异性抗体(bispecifics)仍是主要驱动因素。定价趋势正变得更有利，新合同价格上涨5%至15%，高于往年3%至5%的历史涨幅，今年初签署的较高价格订单将有助于支持明年的收入增长，并为未来三年20%的收入复合年增长率(CAGR)目标提供支撑，其中生产业务预计增长30%。中国区产能明年可能接近满产，海外产能建设进展顺利，包括新加坡及爱尔兰等地。