A股收评 | 外围利空突袭 双创指数大跌 老登板块持续走强

7月2日，A股三大指数全天低开低走集体收跌，截至收盘，上证指数跌2.03%，深证成指跌3.85%，创业板指跌5.71%。此外，科创50指数跌7.70%。全市个股跌多涨少，下跌个股超3100只；沪京深三市全天成交3.44万亿元，较上一日缩量成交1973亿元。

盘面上，机构抱团股持续松动，科创50成分股大幅杀跌，中科飞测、华海清科等多股跌超10%；MLCC、半导体材料与设备、半导体产业链全线重挫，北方华创、洁美科技等多股跌停；PCB产业链大幅走低，山东玻纤等多股跌停；光芯片、光模块、光纤光缆概念亦遭重创，东山精密等多股跌停，天孚通信、新易盛跌超10%；算力租赁、算力国产化概念集体走低，利通电子跌停。

上涨方面，老登板块持续走强。创新药概念延续此前强势，海南海药8天6板，京新药业一字涨停；人形机器人概念表现活跃，十余只成分股涨停，福莱新材2连板，锋龙股份3天2板，日盈电子、迎丰股份、方正电机涨停；有色金属板块走强，翔鹭钨业、赤峰黄金、招金黄金、山金国际涨停。

焦点股方面，新股N华润盘中最大涨幅近两倍，触发临停。资料显示，公司主营业务为投资、开发、运营和管理风力、太阳能发电站。值得一提的是，这家央企新能源巨头本次IPO募集资金总额达245亿元，一举超越2020年上市、募资约139亿元的金龙鱼，刷新深市IPO融资规模纪录。

展望后市，中泰证券认为：7月中报业绩预告密集披露，科技板块内部业绩分化将放大行情波动。

热门板块

1、半导体产业链集体回调

半导体产业链集体回调，北方华创、洁美科技等多股跌停。

点评：消息面上, 隔夜费城半导体指数暴跌6%, 美股存储概念股闪迪、美光科技跌超10%, 西部数据、希捷科技跌超5%。

2、创新药概念延续强势

创新药概念延续此前强势, 海南海药8天6板, 京新药业一字涨停。

点评：消息面上，国家医保局公布2026年医保目录初审结果，共有557个药品通过医保目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审，意味着“医保+商保”双目录谈判进入实质推进阶段。与此同时，预申报机制、8年价格保护等新机制同步落地，进一步完善创新药支付体系，为创新药商业化提供更加稳定的政策预期。

3、人形机器人概念持续拉升

人形机器人概念表现活跃，十余只成分股涨停，福莱新材2连板，锋龙股份3天2板，日盈电子、迎丰股份、方正电机涨停。

点评：消息面上, 据报道, 特斯拉Optimus正在加速量产。野村研报称, 特斯拉已将Optimus Gen 3的弗里蒙特产线年化产能目标从此前的5万台上调至约7万台, 并计划于2028年在奥斯汀新增约7万台产能, 长期合计产能目标指向150万台。

4、有色金属板块走强

有色金属板块走强, 翔鹭钨业、赤峰黄金、招金黄金、山金国际涨停。

点评：消息面上，现货白银日内涨幅扩大至 1%，报 59.74 美元 / 盎司。现货黄金价格涨 0.69%，报 4058.85 美元 / 盎司。

机构观点

中金公司：中报业绩将逐步成为投资主线，“精挑细选”AI 产业链

中金公司研报认为，A 股市场即将进入中报期，较好的中报业绩预计能对指数带来一定支撑，前期震荡整理、风格快速轮动现象可能已经处于尾声阶段，中报业绩将逐步成为投资主线。配置上，把握业绩准绳：“精挑细选”AI 产业链，现阶段行情或更可能表现为风格扩散而非系统性风格切换，此前领涨的半导体、光模块、PCB 等核心方向交易拥挤度处于历史高位水平，近期行情有向拥挤度相对较低的 AI 相关上游原材料及基础设施领域扩散迹象，关注小金属、化工新材料、建材、电力设备等；供需相对平衡的周期行业，结合产能周期位置和需求回升，关注工程机械、细分化工品、光学光电子、部分创新药等。

中泰证券：7 月中报业绩预告密集披露，科技板块内部业绩分化将放大行情波动

中泰证券认为：科技板块波动或将进一步放大，韩国监管拟限制三星、SK 海力士杠杆 ETF，短期冲击全球科技资产流动性；美联储加息升温预期并未完全出清，海外流动性宽松节奏不确定性持续压制科技估值；长鑫科技科创板 IPO 获批，申购缴款阶段将大规模冻结存量资金，上市交易后有望重构半导体板块估值体系，引发科技板块内部资金调仓腾挪；叠加 7 月中报业绩预告密集披露，科技板块内部业绩分化将进一步放大行情波动。

申万宏源傅静涛：A 股中长期市场将由极致单一科技主线走向百花齐放

傅静涛则认为，A 股中长期市场将由极致单一科技主线走向百花齐放：科技内部向自主可控、机器人、商业航天扩散；供给侧出清将带动化工、新能源、高端制造等多数行业基本面修复。配置上优先业绩可兑现、能消化高估值的赛道，包括光通信、储能等 AI 算力细分，同时布局出口受益的基础化工、新能源、战略资源；新消费受益出海与供给创新具备修复空间，低 PB 高 ROE 的非银金融也存在周期机会。傅静涛表示，行情将分两段演绎，短期调整是业绩消化估值的蓄力阶段，伴随产业纵深拓展、全行业盈利改善、国别竞争优势凸显，A 股有望由结构性行情转向全面上行。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：黄晓冬。