三菱日联分析师：日本利率“明确需上行”，日元贬值风险与干预风险并存

金吾财讯|三菱日联金融集团策略师迈克尔·万认为，在短观调查结果积极、企业资本投资意愿强劲以及通胀预期上升的背景下，日本利率“明确需上行”。他预计日本央行将更早而非更晚加息，并认为短期内美元/日元走高导致的日元贬值将成为一种释放压力的途径，同时警告称，在美国即将公布经济数据及节假日期间，干预风险将显著上升。\n\n关于日本央行加息与财务省干预的观察，万指出：“利率明确需上行的地区是日本。尽管昨日公布的短观调查问卷是在美伊协议宣布前填写的，但整体结果依然积极。首先，大型企业的资本投资意愿依然强劲。其次，销售价格预期和通胀预期进一步上升。”\n\n“虽然我们认为日本央行应加息，且很可能更早而非更晚采取行动，但市场关注的一个关键问题是，政府将在多大程度上对此进行抵制。因此，短期内释放压力的途径很可能将是汇率走弱，即美元/日元走高。”\n\n“不过，我们短期内对干预风险保持高度警惕，因为日本当局倾向于在流动性较低的时期进行干预，尤其是在美国数据支持日本财务省干预方向的情况下。”\n\n“随着非农就业数据即将公布，加上美国重要节假日，未来一周我们可能面临干预风险。”