星展：降维他奶国际(00345)目标价至6.8港元 呈现区域复苏

智通财经APP获悉，星展发布研报称，维持维他奶国际(00345)目标市盈率于未来12个月预测市盈率的27倍，将目标价下调3%至6.8港元，并因内地竞争激烈而对其前景维持谨慎，重申“持有”评级。

维他奶2026财年核心纯利同比下降4%，大致符合该行预期。期内，中国内地业务收入同比下降5%至32亿港元，零食连锁店和仓储店等全渠道增长被结构性一般贸易下滑所抵销。香港业务收入同比下降3%至22亿港元，主要受到澳门及维他天地业务拖累，但此后已基本复苏。

该行指出，中国内地正处于新销售领导层的过渡期，管理层正密切合作以加速产品进入市场的进程。由于下调毛利率预期，该行将维他奶2027财年盈利预测下调7%，并引入2028财年预测。