和讯万宗昂：科技线持续性如何？

6月27日，和讯万宗昂表示，把前期市场里的几个热门方向放在一起集中梳理，重点聊一聊每个赛道后续行情的持续性。首先说科技方向，我们之前就谈到科技这条主线覆盖范围广、产业链纵深足够深，核心包含六大细分赛道：CPO、PCB、存储、光纤、半导体以及AI，从短期维度来看，这个方向在6月底会迎来一个行情拐点，背后的原因主要有两点：一是6月底到7月初会进入A股中报预披露的集中窗口，二是近6个月以来相关赛道的科技类ETF持续处于大资金净流出状态，再加上近期外围科技板块同步出现回调，多重因素叠加就催生了这个短期拐点，接下来我们的核心关注重点要放在已经有明确业绩明牌的品种上，那些业绩还没落地、预期尚不明确的待定方向，大概率会先出现“先跌为敬”的回撤走势，等后续中报披露后，如果业绩符合市场预期，资金会重新回流布局，如果业绩不及预期，这一轮上涨就会在6月底直接宣告兑现，而从长期维度来看，整个科技主线的行情其实还远远没有走完。第二个板块是券商，券商赛道直接受益于当前市场日均3万亿的高成交量，今年行业整体业绩表现亮眼，叠加当前板块整体PE还处在相对低位，所以它的行情持续性也没有结束。第三个方向是化工，化工赛道我们也要拆分来看，大部分化工细分领域的PE都处在历史低位，其中氟化工、磷化工以及部分煤化工品种的后续走势，核心也要锚定中报业绩的表现，整体来看整个化工线的行情持续性也还没有走完。接下来聊四五月份曾经的主流热门赛道电力方向，现在电力板块已经沦为非主流题材，后续如果想要重新启动，必须要结合“三电协同”的政策逻辑来看，我们之前的视频也专门提到过这一点，当前电力、电网、新能源相关的赛道还处在缺乏明确消息刺激的状态，整体属性偏短期、偏短线，行情持续性明显不足。第五个方向是创新药，创新药虽然当前板块整体位置偏低、PE也处在低位，但赛道内相关公司的业绩存在很大的不确定性，现在整个业绩情况就像一个黑箱，必须等中报正式披露之后才能看清全貌，所以它的行情持续性也偏短期，支撑不起大级别的趋势行情。最后一个是锂电方向，锂电赛道走的是“业绩出海”的独立逻辑，是和科技主线走势完全独立的板块，当前相关公司的业绩已经相对明牌，所以它的行情持续性相比电力、创新药这两个赛道要更好一些。