【调研风向标】存储芯片供需紧张格局持续，这家公司预计二季度毛利率会继续上涨！

人民财讯6月25日电，6月25日，存储芯片概念再度爆发，佰维存储、兆易创新、北京君正、江波龙、德明利等多只个股创历史新高。

消息面，存储巨头美光科技公布的第三财季财报显示，公司第三财季营收增长346%，毛利率高达84.9%，远超市场预期。美光CEO桑杰・梅赫罗特拉在财报电话会上表示，当前DRAM与NAND闪存行业需求持续大幅高于行业供给，受全产业链人工智能需求叠加供给端结构性约束影响，预计供需紧张格局将持续至2027自然年之后。

中信证券认为，存储行业周期属性彻底重构，此前存储由手机、PC库存周期主导，波动周期2-3年；本轮由全球AI算力长期资本开支驱动，2026年-2028年维持连续三年高景气，行业盈利中枢持续上移，估值体系从周期股切换为高成长科技赛道，作为AI算力链核心赛道，存储进入三年超级上行周期。

上市公司方面，近日多家产业链公司披露调研活动。好上好6月25日在机构调研中表示，公司主要代理销售德明利、江波龙、兆易创新、ISSI、聚辰、芯天下、东芯、群联、慧荣等知名厂商的存储芯片，存储产品包括DDR、eMMC、UFS、SLCNAND、NOR及SSD等，主要应用于PC、AI工作站、智能硬件、汽车电子、消费电子等领域。

北京君正在机构调研中表示，目前市场普遍认为持续到2027年问题不大，这轮周期比2021年更强，持续时间预计更久，由于公司主要面向汽车工业等市场，通常可持续的时间会比大宗市场周期长一些。DRAM产能方面，目前整个产业链的产能都很紧张，去年公司提前备了一些货，包括基于新制程的20、18、16纳米的DDR4和LPDDR4的产品，同时目前也在持续生产，现有存货和持续生产的部分保证今明两年的稳定供货问题不大，同时公司高层也在密切跟进国内、国外代工资源。存储的毛利率方面，公司一季度毛利率是38.9%，预计二季度毛利率会继续上涨，三季度和四季度有可能逐季还会有一定增长。

佰维存储在机构调研中表示，公司企业级存储解决方案涵盖SATASSD、PCIeSSD、CXLDRAM模组、RDIMM等产品。公司将在企业级/服务器领域持续的进行战略性投入和布局，希望该业务能够成为公司一个重要的业务板块和业绩支撑。

通富微电在机构调研中表示，近年来，以长江存储、长鑫存储为代表的本土企业围绕堆叠层数、制程节点、控制器与固件算法优化等方向持续投入，具备了在重点应用领域实现规模化国产替代的技术与产业基础。公司加快建设和提升面向存储芯片的本土封测产能与技术，亦是保障国产存储芯片稳定供给和大规模导入应用场景的关键一环。