摩根大通领衔 美国大行通过压力测试后掀起分红潮

美国大型银行在通过美联储年度压力测试后集体上调股息、启动回购，向股东大规模返还资本，延续近年来随监管趋松而愈发积极的派息态势。

6月25日，据外媒报道，美联储年度评估结果公布后，美国最大贷款机构摩根大通将季度股利由每股1.50美元上调至1.65美元，并批准一项500亿美元的新股票回购计划，自7月1日起生效。高盛季度股利则从4.50美元提升至5美元。富国银行季度股利从45美分升至50美分，摩根士丹利从1美元升至1.15美元，花旗集团在董事会批准后将季度股利从60美分上调至67美分。

此次集体提高分红的背景是，美联储今年的压力测试结果不会影响各行的资本要求——美联储已于今年2月投票决定，将现行压力资本缓冲要求冻结至2027年，同时继续对年度测试进行修订，以使其对银行更为友好。这意味着各行在资本返还安排上拥有更大灵活空间。

压力测试趋于宽松，资本返还空间扩大

摩根大通此次季度股利涨幅约10%，同步推出的500亿美元回购计划自7月1日起生效，彰显其对资本实力的充足信心。高盛股利涨幅约11%。摩根士丹利股利涨幅约15%，并重新授权一项200亿美元的多年期回购计划。富国银行股利涨幅约11%。花旗集团股利涨幅约12%，但需经董事会最终批准。

美国银行则表示，将在7月董事会会议后公布下一季度股息计划，目前该行股票回购计划截至3月底仍有近230亿美元额度尚未动用。首席执行官Brian Moynihan在声明中表示，"今天的结果表明，美国银行拥有雄厚的资本实力，将继续投资公司，同时支持客户和持续增长的经济。"

此轮分红潮有坚实的盈利基础作为支撑。据外媒报道，美国六大银行去年合计派发股息及回购股份逾1400亿美元，超越2019年创下的历史纪录。与此同时，受创纪录的交易收入提振，六大行去年合计利润为2021年以来最高水平。

分析指出，强劲的盈利表现与趋于宽松的监管环境相叠加，为本轮大规模资本返还提供了双重支撑。

美联储压力测试源于2008年金融危机后建立的监管框架，旨在评估银行在假设经济衰退情境下能否维持足够资本。测试结果通常直接决定银行通过股利与股票回购向股东返还资本的力度。

然而，近年来该测试的约束力已明显减弱。美联储今年2月宣布，将现行压力资本缓冲要求冻结至2027年，并继续推进对年度测试的整体修订，方向是使规则对银行更为友好。去年，随着测试严格程度低于往年，多家银行的资本要求已有所下降。

美联储在声明中指出，由于今年测试结果不影响资本要求，"预计各机构无需推迟至特定时间才能公开披露其至2027年第三季度的资本行动计划"，进一步为银行提前宣布分红和回购计划打开了窗口。

本文转载自：华尔街见闻；智通财经编辑：陈筱亦。