抛开科技股暴跌的噪音，巴克莱与Stifel看到的是：盈利强劲与标普500年底的7800点

智通财经APP获悉，就在近期美股持续遭遇抛售之际，巴克莱与Stifel两家华尔街机构同日发布报告，双双将标普500指数2026年年终目标上调至7800点，较该指数周二收盘价高出约4.4%。这一逆势看多的举动引发市场广泛关注。

芯片股遭“血洗”，AI投资逻辑遭重新审视

周二，美股三大指数集体收跌，其中，半导体板块遭遇大规模抛售。费城半导体指数大幅收跌7.87%，成份股悉数收跌。

对此，有市场分析人士指出，投资者正在重新审视依靠债务融资推动的AI投资热潮。Globalt高级投资组合经理Thomas Martin表示：“近期围绕AI的一些消息正在引发市场质疑：如此大规模的资本支出是否合理?半导体产能扩张是否过快?这些问题正促使投资者重新评估相关投资逻辑。”

与此同时，被称为华尔街“恐慌指标”的VIX指数大涨超12%，升至逾一周高位，显示市场避险情绪明显升温。

巴克莱、Stifel逆势上调目标价，看好盈利前景

尽管科技股遭遇重挫，巴克莱与Stifel仍基于强劲的企业盈利前景上调了标普500指数目标价。

巴克莱分析师Venu Krishna团队在报告中指出：“股市的牛市逻辑依然完整，但随着美联储政策支持的消退，盈利和AI资本开支的可见性需要发挥更大的作用。”巴克莱将2026年标普500指数每股收益预测从321美元上调至337美元，并首次给出2027年指数目标8800点的预测。

Stifel股票市场策略师Thomas Carroll同样将强劲盈利视为股市继续走高的主要催化剂。不过，他也观察到持续的超大盘股轮动迹象。“股票集中度处于40年高位，峰值分散度信号显示资金正从超大盘股向等权重指数轮动，”Carroll表示。

值得注意的是，华尔街看多阵营正在持续壮大。花旗此前已将标普500年终目标上调至8100点，摩根士丹利上调至8000点，富国银行上调至7950点。Evercore ISI甚至认为该指数最高可达9000点。

鹰派美联储与通胀阴影仍为隐忧

不过，上涨之路并非坦途。巴克莱在报告中提醒，通胀担忧升温与强劲的劳动力市场已引发市场对美联储加息的忧虑，这可能侵蚀股市表现。

美联储新任主席沃什在6月议息会议上维持利率在3.50%–3.75%不变，但其“首秀”释放了鲜明的鹰派信号。声明篇幅大幅压缩，同时删去前瞻指引和宽松表述;点阵图显示2026年利率中值升至3.8%，较3月上修40个基点。根据LSEG数据，交易员目前越来越倾向于押注美联储年内加息两次。

除潜在的借贷成本上升外，巴克莱还指出市场对大规模AI投入和消费者支出的担忧依然存在，因此维持对消费板块的“负面”评级。不过，该机构也表示，科技盈利前景的改善和更坚实的工业基本面正在帮助部分抵消对消费者支出的担忧。

在行业配置方面，巴克莱将金融板块下调至“中性”，将医疗保健板块上调至“中性”。Stifel的Carroll则偏好长期配置周期性板块，包括能源、工业、材料以及部分半导体和计算机硬件。

目前，市场正高度关注美光科技(MU.US)将于美东时间周三美股盘后公布的财报。分析人士认为，其业绩表现有望为经历了今年大幅上涨后的存储芯片及AI芯片行业前景提供重要线索。此外，周四即将公布的个人消费支出价格指数(PCE)——美联储最为关注的通胀指标——也将成为市场焦点。

截至周二收盘，标普500指数今年迄今仍累计上涨约9.2%。