从“卡脖子”到“新引擎”：来福谐波（股份代号：3952.HK）启动港股招股 折射中国精密传动产业黄金时代

6月22日，国内谐波减速器核心厂商来福谐波（股份代号：3952.HK）正式在港交所启动招股。这不仅是一家企业的上市里程碑，更是中国高端装备制造业在核心零部件领域打破海外垄断、迈向全球价值链高端的生动缩影。

随着全球人形机器人从实验室走向量产车间，被誉为机器人“关节心脏”的谐波减速器正站上产业风口。6月22日，国内谐波减速器头部企业浙江来福谐波传动股份有限公司（股份代号：3952.HK）——简称“来福谐波”，宣布在港交所正式开启招股。此次IPO定价区间为每股77.00至85.50港元，预计全球发售所得款项净额约10.03亿港元，募资将主要用于产能扩建、核心技术研发及全球化布局。

在中国制造业转型升级的宏大叙事中，核心零部件的自主可控是绕不开的关键议题。过去数十年，全球谐波减速器高端市场长期被日本企业垄断，成为中国工业机器人产业链上的薄弱环节。来福谐波（股份代号：3952.HK）的成长轨迹，正是对这一“卡脖子”环节发起突围的实践。自2013年成立于浙江嵊州，企业十余年深耕工艺自研，实现了从特种合金原料到精密齿形加工的全链条自主可控。目前，其核心产品定位精度可达±15角秒，使用寿命突破10000小时，关键性能指标已对标国际巨头，实现了高端市场的本土化替代。

当前，谐波减速器赛道的景气度正得益于“双轮驱动”：一方面是传统工业自动化升级带来的稳定需求；另一方面则是具身智能浪潮下，人形机器人产业化带来的海量增量空间。招股书显示，来福谐波（股份代号：3952.HK）近三年营业收入从9450万元跃升至2.61亿元，实现近3倍增长。截至2026年前四个月，公司谐波减速器出货量达13.39万台，同比增幅高达114.2%，接近翻倍的销量印证了行业“供不应求”的紧俏格局。

除了量的增长，质的飞跃同样值得关注。来福谐波（股份代号：3952.HK）并未止步于单一零部件供应，而是向“精密传动一体化解决方案服务商”转型。其自研的关节模组与轻量化机械臂业务异军突起，2025年相关收入同比增速超过2200%，成功开辟第二增长曲线。目前，企业已与图灵机器人、大族机器人等国内外知名厂商建立长期合作，根据灼识咨询报告，其出货量市场份额稳居国内第二，成为国内仅有的两家实现人形机器人用谐波减速器量产交付的制造商之一。

此次登陆港股资本市场，对于来福谐波（股份代号：3952.HK）而言是一个新的起点。在工信部《人形机器人创新发展指导意见》及“十四五”智能制造发展规划等政策红利的加持下，国内谐波减速器国产化率已攀升至62%以上。来福谐波（股份代号：3952.HK）计划利用本次募资新增年产80万台专业化产线，进一步打破产能瓶颈。这不仅关乎企业自身的市场占有率，更承载着提升我国高端装备产业链供应链韧性的任务。从浙东的一间厂房到站上国际资本舞台，来福谐波（股份代号：3952.HK）的故事证明，只有将关键核心技术掌握在自己手中，才能在全球产业变革的浪潮中站稳脚跟，书写中国制造的新传奇。

本文来源：财经报道网