新动向！互联网基金销售巨头，上线“超额收益专区”

【导读】从流量思维转向关注投资者获得感 互联网基金销售巨头上线“超额收益专区”

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

紧扣公募基金高质量发展方案的核心命题——投资者收益，互联网基金销售巨头又有大动作，天天基金近期上线“超额收益专区”，将超额收益领先的基金“C位”展示。

业内人士指出，此举呼应了监管对增强投资者回报的政策导向，将引导投资者关注管理人创造超额回报的能力，同时倒逼基金公司弱化规模考核，深耕主动管理能力。

锚定公募基金超额收益创造能力，提升投资者获得感，互联网基金销售巨头拿出新举措。

近日，天天基金App新增“超额收益专区”，严选追求超额收益和长期持有盈利的优秀产品。

记者了解到，专区挑选产品围绕沪深300指数、中证500指数、中证800指数、中证1000指数等宽基指数，选择近三年每日涨跌幅与对应指数的相关性在80%左右的产品，然后对比基准指数，筛选最近三年累计超额收益为正的产品。

在6月份的月报中，“超额收益专区”新增9只基金，分别是富国均衡优选、中欧新蓝筹A、工银核心价值A、易方达沪深300精选增强A、摩根核心成长A、华泰柏瑞量化智慧A、汇添富中证1000指数增强A、国泰海通中证1000指数增强A、易方达中证1000指数量化增强A。截至6月4日，在池产品持仓正收益客户占比为86.24%。

在天相投顾基金评价中心看来，这是代销平台从“流量思维”向“投资者获得感”转型的关键一步。严选基金业绩比较基准和主要指数的相关性以及相较于主要指数的超额收益，直接呼应了监管对降低风格漂移以及增强投资者回报的政策导向。

晨星（中国）基金研究中心总监孙珩认为，代销平台上线超额收益专区，是顺应费率改革趋势的积极尝试，跳出单纯冲规模、卖产品的传统卖方模式，以超额收益这一体现投研能力的指标筛选优质产品，打造差异化财富管理服务，完成向买方投顾的业务转型。专区聚焦基金相对基准的超额收益稳定性，引导投资者不再单纯追逐基金规模、短期净值波动，转为关注管理人创造超额回报的投研实力，倒逼基金公司弱化规模考核、深耕主动管理能力，落实监管“以投资者为本、业绩回报优先”的转型要求。

除了超额收益表现，专区还展示“持仓用户盈利占比”这一显示持有人实际回报的“买家秀”数据。

天相投顾基金评价中心表示，“持仓用户盈利占比”是监管要求披露的信息。销售平台重视这一数据，有利于推动“基金赚钱”转向“基民赚钱”，降低基金管理人因追求短期排名做出非理性决策的概率。

“销售渠道展示‘持仓用户盈利占比’，超越了仅展示基金净值、超额收益的单向宣传模式，填补了信息盲区，帮助投资者看清产品收益与个人实操盈利的差距，减少追涨杀跌带来的预期偏差，改善长期持有体验。”孙珩说。

在她看来，用户盈利数据可视化将倒逼代销机构弱化短期营销包装，普及长期持有、合理配置的投资理念，同时约束基金管理人控制波动、做好持有期收益管理，促使行业从美化产品业绩转向真正立足投资者实际收益，加速财富管理行业回归投资者利益本位。

从行业视角看，渠道端出现“超额收益专区”模式，将深度影响供给端，促使基金公司改变产品设计和营销策略。

“‘超额收益专区’选品的标准清晰严格，一是要求有对标指数，与主流宽基指数可比；二是要求产品与指数相关性高，即产品运作清晰风格不漂移；三是超额收益为正，过去三年或成立以来相对指数有超额收益。”华南一位业内人士表示，这样的严选模式提供了清晰的产品标准，使基金公司必须拿出适配的产品。

天相投顾基金评价中心认为，基金公司若希望产品进入优质渠道，必须更注重超额收益的稳定性而非规模扩张的速度。作为管理人必须重新审视产品定位——是否具备持续跑赢基准的能力、是否适合长期持有。那些依赖冲规模、风格漂移的产品难以进入严选名单，行业资源将向投研能力更扎实的管理人集中。

孙珩认为，为适应超额收益专区的筛选逻辑，基金公司需要重构产品与营销体系：不再盲目发行赛道爆款、做大管理规模，而是聚焦可持续创造稳定超额收益的主动管理能力，控制持仓波动、优化持有期收益，摒弃同质化短线产品；放弃单纯突出短期净值、规模排名的宣传思路，围绕长期超额、持有人真实盈利做价值输出，弱化流量造势，深耕投研实力与长期业绩的品牌塑造，推动行业竞争从渠道流量争夺转向投研硬实力比拼。

业内认为，销售平台选品优化是重要入口，但仅靠渠道端远远不够，需要全产业链各方协同发力。

“销售平台立足客户利益，提供更优质的选品，为给客户赚钱的基金提供更突出的展示位置，引导投资者关注优质产品，形成正向循环。”上述华南业内人士表示，过往业绩不代表未来，但重视超额收益和客户盈利体验的选品思维，能帮助客户更好地基于长期主义选择基金，树立价值投资理念，这在一定程度上有助于破解“基金赚钱、基民不赚钱”的行业痛点。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：鹿米

审核：许闻

注：本文封面图由AI生成

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