吴清陆家嘴论坛发声：科创板第五套标准扩至AI，长线资金入市力度持续加大

编辑｜公司研究室

6月17日，证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上发表主题演讲《进一步健全投融资相协调的资本市场功能 更好服务新质生产力和经济高质量发展》。

吴清在论坛上密集释放政策信号，涵盖科技上市制度改革、资本市场对外开放、长线资金引导及人工智能监管等多个领域，勾勒出监管层推动资本市场深化改革的政策轮廓。

科技上市制度改革方面，吴清表示，科创板第五套上市标准的适用范围将扩大至人工智能大模型行业；落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业上市。

他指出，目前A股科技板块的市值占比超过三成，市值超千亿的上市公司中，科技企业占比已达45%。目前科创板、创业板的上市公司数量合计超过2000家，总市值超过35万亿元。

下一步，将主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度的包容性与适应性，加大对新型消费和现代服务业的支持力度，更好服务成长型创新创业企业发展。

人工智能监管方面，吴清表示，近年来，人工智能在资本市场的应用快速铺开，在深度赋能的同时，也带来一些新的挑战。

证监会将适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，依法从严打击利用AI的非法荐股，以及造谣、传谣、违法交易乱象。同时，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

资本市场开放方面，吴清表示，着力提升开放制度的吸引力和竞争力，支持符合条件的港股上市公司在境内上市，更好促进两地市场联动发展；会同人民银行研究推进人民币外汇期货试点，推动QFII平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易。

此外，还将进一步支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点。

吴清指出，中国资产的安全价值、韧性价值和创新价值，正在受到国际投资者广泛关注和青睐，全球金融资产正在经历深度再平衡、再配置。

长线资金与投资价值方面，吴清披露，新“国九条”发布两年多来，社保、保险等持有A股流通市值增长85%，净买入A股1.3万亿元。

下一步将加快培育壮大耐心资本，积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通“募投管退”循环。

两年多来，A股公司分红回购规模达到同期股权融资的三倍。吴清表示，将以钉钉子精神，抓好新“国九条”和“1+N”政策体系的落地见效，全力巩固资本市场稳中向好的势头，促进资本市场长期投资价值不断提升，持续筑牢高质量发展内在基础。

并购重组与再融资方面，吴清表示，大力支持上市公司并购及再融资，进一步激发并购重组活力，用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本。

再融资改革方面，将突出“扶优、扶科”导向，抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制。

投资产品和机构发展方面，吴清表示，将进一步丰富投资产品和工具，包括支持在沪深交易所推出主动ETF；推出商业不动产REITs试点，4单首批项目18日将在上交所挂牌上市；推出支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施，坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，支持中小基金公司差异化发展。

上海金融中心建设方面，吴清表示，将加快完善上海在金融、能源、金属、航运等期货期权品种布局，着力增强“上海价格”的国际影响力，平稳推动液化天然气期货期权上市，支持推进电力等基础性、战略性期货品种研发。

对股债融资、并购重组、机构发展、离岸金融等方面的重大改革开放措施，将放在上海先行先试，支持上海打造金融创新“试验田”，打造首批资本市场科技金融实践样本，助力上海国际金融中心软实力提升。