【券商聚焦】高盛：美联储6月会议聚焦领导层交接 加息概率低但通胀风险待评估

金吾财讯|高盛于2026年6月14日发布前瞻报告，聚焦即将在Kevin Warsh首次主持下召开的美联储议息会议。报告指出，自上次会议以来，就业增长显著回升，将劳动力市场置于更稳固的轨道上。这使美联储得以聚焦通胀形势是否足以支持加息。受战争和油价上涨影响，预计2026年全年整体个人消费支出（PCE）通胀率将升至4%以上，核心PCE通胀率则保持在3%以上。 在数据预测方面，高盛预计即将公布的经济预测摘要将显示：2026年第四季度/第四季度GDP增速预期被小幅下调0.2个百分点至2.2%，失业率预期下调0.1个百分点至4.3%。通胀预测将大幅上调，2026年整体PCE通胀率将上调1.2个百分点至3.9%，核心PCE通胀率将上调0.6个百分点至3.3%。对于2027年，高盛预计整体和核心通胀预测均将小幅上调0.1个百分点至2.3%，暗示战争对通胀的影响在明年有限。利率点阵图方面，高盛预测2026年的中位点将显示利率不变，但将有三位委员预测年内加息；最终仍会显示两次降息，最可能在2027年和2028年各一次。 高盛的核心分析认为，加息仍非基准情景。主因有二：其一，美联储历史上通常不会为应对油价冲击而加息；其二，当前更平衡的劳动力市场和温和的工资增速，降低了油价冲击引发自我持续型高通胀的可能性。高盛预测，直到同比核心PCE通胀率接近2%之际，美联储才会降息，预计最终两次降息将在2027年6月和12月。尽管加息的概率较低，但报告也警示，若通胀预期或通胀广度出现实质性上升，加息的可能性将会增加。新任主席Warsh过往曾批评美联储的沟通和监管政策，其政策优先级将是本次会议关注的焦点。