摩根士丹利（MS.US）拟发行挂钩最差表现ETF的自动赎回跳跃证券，2031年到期

金吾财讯|摩根士丹利财务有限责任公司（Morgan Stanley Finance LLC）计划发行一款名为“Jump Securities with Auto-Callable Feature due July 1, 2031”的结构性证券，该证券由摩根士丹利（Morgan Stanley，MS.US）提供全额无条件担保。该产品挂钩道富SPDR标普中盘400 ETF信托（MDY）和道富SPDR标普区域银行ETF（KRE）两只交易所交易基金，并基于两者中表现最差者（worst of）确定收益。每份证券面值为1,000.00美元，预计发行日为2026年6月30日，到期日为2031年7月1日。该证券不保证偿还本金，亦不支付定期利息。 该证券设有自动提前赎回机制，自首个判定日（2027年6月29日）起，若在任一提前赎回判定日，两只ETF的收盘水平均不低于各自赎回阈值水平（均设定为初始水平的100%），则证券将被自动提前赎回，投资者将获得对应的固定赎回金额。赎回金额对应年化回报率约为10.80%，具体例如首个提前赎回日每份证券可获1,108.00美元。若证券未在到期前自动赎回，则到期偿付取决于最差表现ETF的最终水平：若两只ETF最终水平均不低于赎回阈值，投资者将获得每份1,540.00美元；若至少一只ETF最终水平低于赎回阈值但两只均不低于下行阈值水平（各设定为初始水平的70.00%），则仅返还本金1,000.00美元；若任一ETF最终水平低于下行阈值，则投资者将面临本金损失，损失幅度等于最差表现ETF从初始水平至最终水平的跌幅，到期支付金额可能显著低于面值，甚至为零。 本次发行面向付费咨询账户投资者，总发行金额未在本初步定价补充文件中披露。证券的估计价值在定价日约为每份936.60美元（上下55.00美元区间内），低于发行价，差额部分包含了发行、销售、结构设计及风险对冲等相关成本。摩根士丹利及关联方可能通过相关活动获利。该证券不会在任何证券交易所上市交易。