清退22家平台背后：华瑞银行的深度透视

《投资者网》吴微

2026年5月，上海华瑞银行股份有限公司（下称“华瑞银行”）因“一口气清退22家外部合作平台”的动作，引发了市场的关注。华瑞银行这份清退名单中，不乏爱奇艺、饿了么等头部流量平台，以及多家中小担保与租赁公司。

在宏观经济处于深度调整期、国有大行持续加速服务下沉的行业竞争格局下，这家以“普惠金融”为定位的民营银行正面临着前所未有的挑战。与此同时，通过司法公开信息可以发现，华瑞银行有大量的金融借款合同纠纷诉讼之中，加之其大股东层面日益凸显的流动性压力，这家总资产超600亿元的民营银行，或正处于一场异常艰难的业务转型与合规重塑期。

民营银行的“获客焦虑”

作为全国首批试点的五家民营银行之一，华瑞银行由上海均瑶（集团）有限公司联合上海十余家民营企业发起成立，于2015年正式开业，注册资本30亿元。截至2025年末，华瑞银行前三大股东分别为上海均瑶（集团）有限公司持股30%、上海凯泉泵业（集团）有限公司持股22.05%以及上海骋宇实业有限公司持股13.8%。此外，美邦服饰（002269.SZ）的关联方上海美特斯邦威服饰股份有限公司也持有华瑞银行4.9%的股份。 

数据来源：公司年报

然而，受限于民营银行“一行一店”的物理网点限制以及相对较弱的品牌号召力，华瑞银行在发展初期便面临着“获客焦虑”与揽储痛点。在负债端，为了吸引储户，华瑞银行往往需要支付比国有大行更高的“生存溢价”。

数据显示，2023年华瑞银行个人存款的占比仅为24.87%，此后华瑞银行大量吸收个人存款，2025年公司个人存款的占比才增加至42.86%。一般情况下，公司的大额存款，存在较强的议价能力，因此其存款利息也会高于个人存款。

而在缺乏充沛低成本资金和自有流量池的背景下，华瑞银行的业务开展对股东及关联方展现出了一定的依赖性。截至2025年末，华瑞银行与主要股东及其关联公司发生关联方存款类交易的期末本金余额达9.69亿元，应计利息余额1017.80万元，年化后利率低于行业均值。2026年一季度，华瑞银行与关联方的存款类交易额更是达到了10.74亿元。

虽然，华瑞银行关联方给公司提供了大量的低成本资金，但定期及公司存款占比较高的华瑞银行，其负债成本依然较大。这种较高成本的负债结构，一定程度上挤压了华瑞银行的净息差空间，也为公司后续在资产端的扩张埋下了伏笔。

 “流量采买”的后续

为了覆盖较高的负债成本并实现规模扩张，华瑞银行此前在资产端选择了依赖第三方机构的“助贷”模式，通过支付高额的流量采买费，大量吸收风险与收益率均比较高的互联网消费贷与小微贷款。 

数据来源：公司年报

这种模式虽然在短期内做大了华瑞银行的资产规模，但也导致了公司信贷结构的极度失衡。年报显示，截至2025年末，华瑞银行贷款和垫款总额为393.73亿元，其中个人贷款和垫款额高达342.11亿元，占比高达86.89%；而同期华瑞银行的公司贷款和垫款总额仅为33.60亿元，占比仅为8.53%。高达近九成的个贷占比，使得华瑞银行的资产结构呈现出“单腿走路”的特征。

而“买量”模式的后遗症在华瑞银行财务数据上已开始显现。2025年，华瑞银行的手续费及佣金支出高达14.35亿元，同比大幅增长46.02%，这主要是支付给各类获客渠道的引流费用。而大额的渠道费用也侵蚀了公司的利润，导致华瑞银行非息收入呈现亏损状态。 

数据来源：公司年报

更严峻的挑战在于华瑞银行资产质量的隐忧。虽然华瑞银行2025年报披露的不良贷款率为1.68%，但其关注类贷款余额已高达23.4亿元，占比5.92%；其逾期贷款在当期贷款总额中的占比也由2024年的2.9%增长至2025年的3.55%。关注类、逾期贷款贷款是不良贷款的“先行指标”，这些指标的增长，或预示着华瑞银行未来面临着不良迁徙压力。 

图片来源：天眼查

风险的暴露同样反映在司法诉讼端。天眼查显示，随着部分助贷平台出现风险暴露及宏观经济波动，华瑞银行作为原告的案件呈爆发式增长，总数已超过9500条，其中“金融借款合同纠纷”占比超过90%。

大量诉讼案件的背后，折射出传统电话、短信催收手段失效后，银行被迫进入高成本、长周期的司法催收程序的困局。对于小额分散的互联网贷款而言，高昂的法务与运营成本或会让华瑞银行的经营承压。 

阵痛中的艰难重塑

如果说资产端承压是华瑞银行高风险业务模式带来的结果，那么公司主要股东面临的流动性挑战，则是悬在华瑞银行资本补充头顶的“达摩克利斯之剑”。

近年来，华瑞银行第一大股东均瑶集团在汽车等智能出行生态领域重金投入，公司正处于“烧钱期”，其持有的旗下上市公司如吉祥航空（603885.SH）、爱建集团（600643.SH）、大东方（600327.SH）的股权质押率长期维持高位，2026年更是面临多笔债券到期压力。

重要股东美邦服饰同样深陷业绩下滑与债务压力，多次通过出售资产回笼资金。此外，赣商联合、上海建之桥等股东更是已被列为“被执行人”，股权处于司法冻结状态。股东层面的司法动荡与资金枯竭，不仅会导致银行面临“内部人控制”的治理风险，或更会影响华瑞银行通过股东增资来补充核心一级资本的路径。 

在内外承压的情况下，2026年大规模清退22家合作方，是华瑞银行在监管要求“核心风控不得外包”以及“征信断直连”背景下的必然选择。这是一场为了规避合规风险、压降渠道成本的“壮士断腕”。 

然而，清退容易，重建却艰难。在当前的低利率环境下，国有大行和股份制银行凭借极低的资金成本，正持续向小微企业和个人客户“下沉”，部分贷款利率已卷至3%-4%左右。失去第三方流量平台支撑的华瑞银行，其自营渠道如“吉e贷”在短期内恐难以填补公司规模的真空；而在定价上，受制于高企的负债成本，华瑞银行也难以与国有大行正面竞争。 

作为一家民营银行，华瑞银行正处于从“资金批发商”向“具备自营风控能力的数字银行”转型的最痛苦换血期。其面临的困境，或也是民营银行业普遍存在的挑战。如何在息差极限挤压、同业竞争白热化以及股东支持受限的多重夹击下，跑通场景自营业务如深耕“航旅出行”生态的盈利模型，并在消化庞大关注类贷款的同时守住合规底线，或将是决定华瑞银行未来生存与发展空间的核心命题。

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