溜溜梅上市，盘中涨超182%！市值近百亿港元捧出一位“安徽富豪”

6月15日，溜溜梅母公司溜溜果园集团股份有限公司正式登陆港交所。上市首日，公司股价一路走高，盘中最高涨幅接近183%，截至发稿报123.00港元/股，总市值达到96.94亿港元。

本次IPO发行价为每股43.58港元。以每手100股计算，不计手续费，截至目前每手账面盈利超过7600港元。

招股阶段，溜溜梅获得市场踊跃认购。其中，香港公开发售部分超额认购6586.73倍，国际发售部分获2.64倍认购。公司全球发售共计1146.41万股，最终发售价定为43.58港元，募资所得款项净额约4.4亿港元。

仅以香港公开发售认购倍数而言，溜溜梅已超过去年蜜雪冰城（02097.HK）的5258.21倍，以及布鲁可（00325.HK）的5999.96倍，成为新的港股消费股超购王。

IPO前获分众传媒“站台”

高管有康师傅、旺旺等背景

相比股价大涨，更受关注的是“广告教父”江南春的现身。

本次IPO，溜溜梅引入的基石投资者包括Fanchang Revitalization、达隆发展有限公司，前者由芜湖市繁昌区乡村振兴发展集团有限公司全资拥有，后者则由分众传媒创始人江南春控制。

作为中国消费品牌营销领域最具代表性的人物之一，江南春的投资动作历来备受资本市场关注。

江南春（图片来源：分众传媒官网）

事实上，溜溜梅与江南春渊源颇深。多年前，溜溜梅凭借“你没事吧？没事就吃溜溜梅”等广告语迅速打开全国市场，而分众传媒打造的电梯媒体网络则是众多消费品牌实现全国化的重要渠道。2019年时，据媒体报道，溜溜梅曾在战略升级发布会上公布与分众传媒的战略合作计划。江南春当时在会场表示：“我们将助力强势引爆溜溜梅品牌，我们也相信溜溜果园将在未来成为百亿级企业”。

除了资本加持，溜溜梅的高管大多在食品、饮料及零售等领域有着多年从业经验。

比如执行董事及财务总监苟斌，他于2001年12月至2020年6月在重庆顶津食品有限公司（康师傅的附属公司）任职，最后的职位为康师傅集团方便面业务部财会部负责人。2020年6月至2024年11月，他曾担任上海旺旺食品集团有限公司（中国旺旺的附属公司）财务支援中心负责人。

负责整体品牌管理的执行董事梅惠祥，加入溜溜梅前，他于2011年7月至2016年11月担任康师傅控股有限公司方便面事业部之品牌经理，并于2020年1月至2021年3月担任品牌总监。

独立非执行董事刘峰，他自2023年4月起担任平安银行股份有限公司独立董事，自2025年6月起担任中国金茂控股集团有限公司独立非执行董事，他目前亦担任瑞幸咖啡有限公司独立董事。

研发总监卢建龙为，曾于2006年7月至2008年6月担任杭州顶津食品有限公司（康师傅的附属公司）的工艺质量控制员。

创始人草根创业

接连请杨幂、肖战、时代少年团代言

招股书显示，溜溜梅2023年、2024年、2025年营收分别为13.22亿元、16.16亿元、17.1亿；毛利分别为5.3亿元、5.82亿元、6.09亿元；年内利润分别为9923万元、1.48亿元、1.82亿元，三年净利润4.29亿元。

招股书显示，溜溜梅当前三大核心品类分别是梅干零食（青梅制品）、西梅产品（西梅制品）、梅冻（梅味天然果冻），2025年，三者分别实现营收8.3亿元、3.8亿元和4.66亿元，占全年总营收的比例达48.5％、22.2％和27.3％。青梅制品妥妥是营收主力军，撑起了大半壁江山。

亮眼成绩的背后，是真金白银砸出来的营销大战。溜溜梅先后请来杨幂、肖战、时代少年团等顶流代言，抖音、小红书等平台铺天盖地的种草。

2023年-2025年，公司销售及经销开支分别为3.09亿元、3.1亿元和2.71亿元，占同期营收的比例分别为23.4%、19.2%和15.9%，其中，营销开支分别为0.77亿元、0.61亿元和0.58亿元；广告开支分别为0.74亿元、0.79亿元和0.56亿元。其中，三年营销开支累计1.96亿元，广告开支累计2.09亿元。

在股权结构上，溜溜梅高度集中于创始人杨帆家族及高管。

招股书显示，IPO前，杨帆和妻子李慧敏合计控制了溜溜果园87.77%的股权。其中，杨帆直接持股37.97%，李慧敏持股4.37%；由杨帆控股90%、李慧敏持股10%的聚润投资持股36.53%。

1969年，溜溜梅创始人杨帆出生于安徽芜湖农村，他早早辍学打工。1988年，年仅19岁的杨帆带着50块钱开启了北漂生活，仅用三年时间便凭借出色的表现从一个小职员晋升为了销售经理。

但杨帆并没有满足于此，他决定下海单干。他看到了商贸行业的利润率非常惊人，深思熟虑后，用自己三年来积攒的一部分资金，在北京创办了一家小型的商贸公司。

2001年，公司第一款溜溜梅产品诞生，广受好评。2006年，杨帆决定砍掉其他产品，全力投入青梅产业。2009年，溜溜果园正式成立，主打梅类零食产品。2011年，溜溜果园年销售额不过5000万元。但在2013年，溜溜梅却敢于投入千万级预算，签约当红艺人杨幂担任品牌代言人。

靠着代言人杨幂的知名度和湖南卫视播出的广告，溜溜果园凭借“你没事儿吧？没事儿就吃溜溜梅”的洗脑句式迅速刷屏全网，并成功打进最爱吃零食的年轻人群体。杨幂代言后，2016年至2018年，溜溜梅营业收入分别约为8.04亿元、8.47亿元、8.73亿元；净利润分别约为0.81亿元、0.6亿元、0.56亿元。亮眼的市场表现，成功吸引资本入局。

值得注意的是，在IPO前夕的2026年5月，溜溜梅向截至2026年3月31日的股东宣派股息6730万元，并于当月全额支付。以此比例测算，夫妇二人可从中获得不少于5303万元。

值得注意的是，溜溜梅早年机构投资者包括红杉中国。2015年，红杉中国以1.35亿元入股，持股比例一度达14.25%。2024年，溜溜梅以减资方式回购红杉中国持有的全部股权，红杉中国从股东名单中退出。

(本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担)

编辑 孙志成 肖子琦 综合都市快报、公开资料等

审核 官莉