【券商聚焦】交银国际：上调全球及中国半导体设备市场规模预测

金吾财讯|交银国际发布研报指，2026年5月10日至6月9日，全球及A股科技股跑赢大盘但波动增大，恒生科技指数下跌6.5%。A股万得信息技术指数受存储芯片涨价、半导体设备国产替代加速、AI算力需求激增等利好推动上涨7.9%。美股科技股估值处于相对高位，A股申万电子及半导体指数市盈率均升至近期高位，反映市场对AI基建产业链投资偏好提升。 交银国际上调全球/中国内地半导体设备市场规模预测，认为全球主要逻辑和存储集成电路产能扩产进度或快于预期。SK海力士计划将DRAM产能增至100万片/月，中国内地长鑫科技/长江存储扩产或加速，华虹宏力(01347.hk/买入)等国产晶圆厂扩产加速且9B厂能见度增加。台积电上调2026年资本开支指引至近560亿美元。2026E/27E全球半导体设备市场规模上调至1680/2010亿美元（同比+24%/20%，前值1550/1700亿美元），中国内地半导体设备市场规模上调至572/650亿美元（前值542/600亿美元）。海关数据显示4月半导体设备进口金额同比持平，进口设备占比从2023年的74.9%降至2025年的62.5%，国产替代前景更乐观。 台积电5月营收4170亿新台币，同比增30.1%，全年营收预计同比增34%，关注2H26 N2P及A16工艺上线。存储价格维持高位，4月8Gb DDR5合约价11.88美元，512Gb TLC合约价24.60美元，供不应求格局预计延续至2Q27。 投资启示方面，交银国际认为博通(AVGO.US/买入)业绩后全球科技股波动增大，看好AI基建趋势但估值高位下不排除短期调整。建议关注业绩确定性高、估值合理的大市值半导体公司，重点推荐中芯国际(00981.hk/买入，目标价95.00港元)、北方华创(002371.CH/买入，目标价650.00人民币)、中微公司(688012.CH/买入，目标价300.67人民币)、英伟达(NVDA.US/买入，目标价300.00美元)及博通(买入，目标价500.00美元)。