【券商聚焦】中信里昂：英伟达新品推动AI PC发展 产业链多环节受益

金吾财讯|中信证券财富管理(香港)发布研报指，中信里昂研究认为，英伟达在GTC Taipei 2026上携手OEM合作伙伴推出搭载RTX Spark芯片的AI笔记本电脑和紧凑型台式机，是Windows AI PC的重要里程碑。同时，Vera Rubin平台已全面投产，Vera CPU性能较x86 CPU提升1.8倍，Spectrum-X以太网光子交换机亦投入生产。研究指出，AI服务器、存储制造商、设备供应商、晶圆代工厂及PC厂商均将从相关创新中受益。 受益标的方面，兆易创新(GigaDevice)预计2026年来自供应商的利基型DRAM产能将温和增长，2027年持续扩张。澜起科技(Montage)将持续受益AI推理与AI代理驱动的服务器CPU需求增长。北方华创(NAURA)将受益于本土先进逻辑与存储晶圆厂扩产及国产化趋势。ASMPT(00522.HK)在光模块光子解决方案及逻辑/存储客户的TCB业务领域持续取得进展。华虹半导体(Hua Hong Semi)受益AI需求提振与国产化趋势及更优定价策略。长电科技(JCET)预计2.5D/3D封装技术快速突破，未来1-2年相关营收有望达数十亿元。中际旭创(Zhongji Innolight)持续受益1.6T/800G光模块需求增长及近封装光学技术规模化应用。天孚通信(TFC Optical)受益2027年全球1.6T/800G光模块订单放量，CPO产品有望于2027年启动量产。鹏鼎控股(Avary)持续受益AI PCB扩产与云端AI业务增长。联想集团(00992.HK)面向AI推理业务的CPU服务器将成为新增长极，在AI基础设施市场巨大潜在规模下，应当获得高于PC厂商的市盈率。