超100亿元！三大锂电项目突然终止投资，负极龙头大动作！

在锂电新能源领域，频频出手的中科电气(300035)，决定终止三大投资项目，这三个项目原本计划投资总额合计约103亿元。

终止三大投资项目

6月12日晚，中科电气公告称，董事会审议通过了《关于终止部分对外投资项目的议案》，拟终止2022年规划且暂缓建设的甘眉工业园年产13万吨锂电池负极材料一体化项目（下称“甘眉项目”），兰州新区年产10万吨锂电池负极材料一体化项目（下称“兰州新区项目”），以及2024年规划且暂缓建设的摩洛哥年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目（下称“摩洛哥项目”）。

甘眉项目始于2022年5月，当时，中科电气与四川甘眉工业园区管委会签订投资合同，在甘眉工业园区投资建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。项目固定资产投资约25亿元，负极材料年产能10万吨，建设周期36个月。

到了2022年9月，甘眉项目变更为建设“年产13万吨锂电池负极材料一体化项目”，项目固定资产投资由约25亿元，变更为约28亿元。

若按照期初计划，上述项目已完成建设。不过，截至公告日，中科电气的眉山项目仅开展了部分前期筹备工作，目前处于暂缓建设状态。

2022年10月，中科电气又与兰州新区管理委员会签订投资合同，在兰州新区投资建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”，项目固定资产投资约25亿元，负极材料年产能10万吨，建设周期不超过36个月（不含每年3个月冬歇期）。

根据期初约定，兰州新区项目为中科电气全资子公司湖南中科星城科技有限公司与重庆弗迪锂电池有限公司拟共同设立的合资公司的具体投资建设项目。截至公告日，中科电气的兰州项目仅开展了部分前期筹备工作，目前处于暂缓建设状态。

2024年4月，中科电气董事会同意控股子公司湖南中科星城石墨有限公司，在中国香港或其他海外地区新设全资子公司间接投资设立摩洛哥项目公司，实施年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。

摩洛哥项目计划总投资金额不超过50亿元人民币，分两期建设，一期和二期锂离子电池负极材料产能规划各为5万吨/年，建设周期预计各为24个月。 当时公告指出，项目建设对进一步巩固和提高公司行业地位，打造全球锂离子电池负极材料领先品牌具有重要意义。

但是，截至公告日，中科电气摩洛哥项目仅开展了部分前期筹备工作，目前处于暂缓建设状态。

对于项目终止的影响，中科电气称，上述投资项目仅开展了部分前期筹备工作，尚未开展实质性建设，亦未投入运营；项目前期投入资金规模较小，相关在建工程已于以前年度足额计提减值。本次终止投资不会影响公司的正常生产经营，对公司当期财务状况、经营成果不会产生不利影响。

去年官宣约150亿元锂电投资项目

对于上述三大项目终止的原因，中科电气解释称，上述投资项目推进过程中，项目实施条件发生客观变化，公司基于降低投资风险角度暂缓相关项目实施。

同时，中科电气还指出，随着市场环境变化，为优化资源配置，结合项目实施条件以及公司实际经营情况与整体战略布局，经公司审慎研判与充分评估，决定终止上述投资项目，集中力量积极稳步推进泸州年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目及海外阿曼锂离子电池负极材料一体化基地项目。

目前，国内从事负极材料的上市公司，主要包括贝特瑞、杉杉股份、中科电气、璞泰来、尚太科技等。根据EVTank统计数据，2025年中科电气负极材料出货量位居行业第三。

除了上述宣布终止的项目，2025年以来，中科电气曾宣布了多项对外投资。譬如，2025年6月，中科电气公告称，拟通过控股子公司湖南中科星城石墨有限公司在中国香港设立全资子公司中科星城（香港）控股有限公司，投资设立阿曼项目公司实施年产20万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目。项目计划总投资额不超过80亿元，项目将分两部分建设，第一部分和第二部分产能规划各为10万吨/年，建设周期预计各为36个月。

2025年10月，中科电气公告显示，公司与成都产业投资集团有限公司签订了《全面深化战略合作协议》。双方共同推进负极材料相关产业化项目的落地，包括但不限于共同谋划优先在四川省内建设具有竞争力的负极材料生产基地，优先在成都市打造中科电气负极材料业务全国总部基地。同年12月，中科电气公告，拟在四川泸州（长江）经济开发区投资建设“年产30万吨锂离子电池负极材料一体化项目”，项目计划总投资约70亿元。

中科电气主营业务包括负极材料业务和磁电装备业务，其中，去年公司锂电材料业务实现营业收入79.83亿元，占营收比重94.28%。公司与宁德时代、比亚迪、中创新航、LGES、三星SDI等国内外知名锂电池厂商有着良好稳定的合作。

数据显示，2025年，中科电气营业总收入为84.68亿元，同比增长51.72%；归母净利润为4.69亿元，同比增长55.09%。2026年一季度，公司营业总收入为22.72亿元，同比增长42.17%；归母净利润6464.59万元，同比下降51.93%。