崔东树：5月乘用车厂家销量增速相对平稳 新能源车走势不强

智通财经编辑：6月11日，崔东树发布2026年5月份汽车细分市场走势和厂家竞争表现分析。中国宏观经济保持较强增长，在国家促销费政策推动下汽车市场保持强势增长，2026年全国汽车市场总体走势较强，在生产资料高补贴卡车市场和客车市场回暖明显。2026年商用车市场出现设备更新补贴推动的结构性增长特征，刚落地的商用车高补贴带来物流运输类电动化加速，商用车景气度较高。

由于去年消费政策力度超强，2026年政策收缩明显，入门级消费支持政策剧烈下降，导致今年1-5月乘用车零售持续负增长，但因出口增量，5月厂家销量增速相对平稳。5月新能源车走势不强，汽车出口市场持续走强，厂商库存变化不大，行业压库存现象没有出现。

1、2026年汽车市场总体平稳

2026年5月汽车总计销量261万台，同比下降2%。2026年1-5月汽车总计销量1219万台，累计下降4%。2026年卡车市场较强，乘用车和客车市场表现稍弱，出口强、国内弱，总体厂家销量走势相对平稳。

2026年汽车集团的表现剧烈分化，比亚迪(01211)等企业快速发展，实现回升到第一。上汽(600104.SH)总体仍保持较强走势。

2、出口占总销量的比重

中国汽车出口近几年爆发增长，2026年5月达到出口占总量的35%的比例，较2025年的20%大幅提升，实现出口支撑中国汽车规模增长的重要组成。

3、主力车企集团的表现分化剧烈

对比上面2021年图表，2022年的部分车企强势表现，行业增速分化严重。2022年年初的疫情导致传统车企压力较大，尤其新能源冲击叠加疫情影响，国有大集团表现分化，广汽和奇瑞(09973)表现优秀，其中奇瑞的商用车和乘用车版块表现均很好。北方的一汽、长城(02333)、北汽等各家表现都有压力。

2023年初新能源推动车市走势分化。央企三强总体分化，部分国企掉队。比亚迪等新能源企业的表现很好；奇瑞、特斯拉(TSLA.US)今年的表现相对较强。二线车企表现分化，因为新旧动能转换和新能源车持续亏损压力，自主品牌中小企业分化严重低迷。

2024年的汽车集团的阵容格局全面变化，比亚迪新品降价增量，由于乘用车销售需求火爆和海外贡献，因此奇瑞、吉利(00175)和东风表现的很好，上汽仍处于剧烈下滑中。新能源车的比亚迪和特斯拉增速分化。

汽车市场的厂家格局巨变，行业呈现增速剧烈的分化，2025年开始的民营企业替代国企成为行业主力，吉利、比亚迪、奇瑞、长城增速保持较高水平。

2026年销量领先是各国有企业的奋斗重点，虽然市场严峻低迷，但上汽和一汽、奇瑞、东风、北汽等今年1-5月表现较强，增速改善。长城、特斯拉等总体表现优秀。

2026年汽车厂家格局相对稳定，自主地位大幅提升。5月厂家销量总体较好，但市场零售低迷拖累乘用车厂家表现。比亚迪等部分厂家环比4月走势很强，上汽乘用车等同比走强，而比亚迪等部分厂家5月销量很好，长安等同比调整力度仍较大。

4、狭义乘用车企业产销走势

2026年5月狭义乘用车合计销量221万台，同比下降5%；2026年1-5月狭义乘用车合计销量1019万台，同比下降6%。近几年新能源车技术创新、新品竞争力不断增长，燃油车新品推出乏力。2026年年初的新能源车处于调整期， 经销商信心不足，高油价压低增速。

2026年乘用车自主车企全面领先。5月主力车企总体较弱，自主超强。由于高油价，合资车企5月走势较弱。比亚迪领军，奇瑞汽车第2名，吉利汽车5月保持前3，前三的规模日益接近。合资的一汽大众和上汽大众等表现较低迷。

乘用车主力厂家阵营迅速分化，出口为主的企业和新能源车为主的厂家表现较强，合资表现分化尤为明显，丰田较强。

5、新能源乘用车企业产销走势

2026年5月新能源乘用车厂家销量合计135万台，同比增11%；2026年1-5月新能源乘用车厂家销量合计531万台，同比增2%。2026年年初报废更新补贴压力大、厂家抗价、新能源车需求弱，2026年的新能源国内走势面临需求低迷的压力较大。

2026年比亚迪保持第一，但插混增长压力较大。奇瑞、零跑等新能源增长较强。

6、传统动力乘用车企业产销走势

2025年传统燃油狭义乘用车销量1422万台，同比下降5%，2026年1-5月488万台降13%。随着油价高企，2026年市场走势仍较弱。

由于出口的支撑，2026年燃油车总体表现分化，自主表现超强，主力合资车企短期内迅速弱化。

7、客车企业产销分类走势

2025年全年累计客车合计销量92万台，累计增速15%；2026年1-5月客车合计销量33万台，同比降9%，出口和新能源物流车的拉动效果一般。

在2025年年底冲刺后，2026年客车走势逐步走强，上汽通用五菱表现很强，上汽大通等头部厂家近几个月销量总体较强，物流类轻客和微客的市场需求波动较大，出口贡献巨大。2026年江铃汽车、上汽大通的商用车走势较好，5月五菱、大通、江铃等物流车企业环比回升较大。

8、卡车企业产销分类走势

2025年卡车销量372万台，累计增速11%；2026年1-5月卡车销量167万台，同比增长9%，形成消费与生产分化，消费暴跌、生产超强增长态势。

2026年的卡车主力厂家分化较明显，卡车头部厂家表现较强，福田、中国一汽、重汽和江铃等车企同比去年5月暴增。

商用车补贴效果突出，2026年的重卡暴增，纯电动重卡表现很强，一汽、陕汽和重汽的增长较强，行业格局相对稳定。