中指研究院：5月300城住宅用地出让金同比下降7.6% 降幅较上月明显收窄

智通财经APP获悉，中指研究院发文称，5月，300城住宅用地推出、成交同比继续下降。住宅用地成交规划建筑面积1943万㎡，同比下降27.1%；出让金966亿元，同比下降7.6%，降幅较上月明显收窄；受核心城市优质地块带动，平均溢价率升至9.5%。

从省份及各线城市来看，5月各省(市、区)住宅用地成交端延续缩量态势，江苏、浙江、广东、上海出让金规模均超百亿元。一线城市表现最为亮眼，在优质地块集中入市及房企补库存意愿增强带动下，成交面积和土地出让金同比分别增长57.7%、33.0%，上海单月出让金达110亿元；

二线城市成交面积和出让金同比分别下降41.9%、16.5%，杭州、成都等核心城市优质地块竞拍热度不减，但多数城市受制于新房库存高企、去化承压，土拍情绪整体平淡；

三四线城市成交面积和出让金同比分别下降23.8%、18.5%，市场持续低温运行。累计来看，1-5月一线城市成交面积同比由负转正，但各线城市出让金同比仍均下降，上海、北京、广州宅地出让金规模居前三位，其中上海达395亿元。

300城整体房地产土地供求变化

图：2024年-2026年5月中指300城住宅用地推出与成交走势

图：2024年-2026年5月中指300城住宅用地出让金走势

5月，300城住宅用地推出、成交同比继续下降。根据中指数据监测，2026年5月，300城共推出住宅用地规划建筑面积3232万㎡，同比下降24.0%；成交规划建筑面积1943万㎡，同比下降27.1%。累计来看，2026年1-5月，300城共推出住宅用地规划建筑面积12979万㎡，同比下降22.4%；成交规划建筑面积10339万㎡，同比下降24.1%。

出让金方面，5月，300城住宅用地出让金966亿元，同比下降7.6%，出让金降幅较上月明显收窄，主要由于去年同期高基数效应减弱，同时核心城市优质地块土拍热度不减，对整体出让金形成一定支撑。累计来看，2026年1-5月，300城住宅用地出让金4202亿元，同比下降35.8%。

图：2024年-2026年5月中指300城住宅用地成交楼面均价及溢价率走势

楼面价方面，5月，300城住宅用地成交楼面均价为4972元/㎡，同比上涨26.8%。累计来看，2026年1-5月，300城住宅用地成交楼面均价为4089元/㎡，同比下跌15.0%。

溢价率方面，2026年1-5月，300城住宅用地平均溢价率为6.7%。进入二季度，核心城市优质住宅用地加快入市，房企对城市核心板块及成熟片区优质资源的竞争意愿增强，带动市场整体溢价率持续走高，5月300城宅地平均溢价率升至9.5%。

分区域及重点城市土地市场分析

1. 5月，各省(市、区)住宅用地成交面积延续缩量态势，江苏、浙江、广东、上海出让金规模均超百亿元

表：2026年5月全国各省(市、区)住宅用地推出、成交情况

各省市来看，5月，各省(市、区)住宅用地成交面积延续缩量态势，江苏、浙江、广东、上海出让金规模均超百亿元。成交端，仅江苏、四川、福建等地在核心城市带动及去年同期低基数影响下同比增长，多省(市、区)住宅成交同比仍下降。土地出让金方面，江苏、浙江、广东、上海位居前列，出让金规模均超百亿元，其中江苏、上海成交同比分别增长35%、15%，但浙江同比下降19%。溢价率差异持续，上海、浙江平均溢价率分别为34%、23%，而多数省份溢价率普遍偏低。

2. 5月一线城市成交面积、出让金同比均增长；1-5月上海、北京、广州宅地出让金规模居前三位

表：2026年5月各梯队城市住宅用地土地供求价及变化

表：2026年1-5月各线城市住宅用地推出与成交相关指标同比变化

各线来看，5月，各线城市市场分化态势进一步加剧。一线城市表现最为亮眼，成交面积和土地出让金同比分别增长57.7%和33.0%，平均溢价率提升至14.7%。5月上海、北京优质地块土拍热度仍较高，房企补仓意愿较强。累计来看，1-5月一线城市推出面积同比下降24.2%，成交面积同比由负转正、微增0.8%，土地出让金同比下降23.6%，平均溢价率10.7%，仍为各线城市最高。

二线城市各指标同比仍下降，且累计降幅较大。5月推出和成交面积同比分别下降32.0%和41.9%，平均溢价率维持在10.4%。5月杭州、成都、苏州等地优质地块竞拍热度不减，但多数城市受制于新房库存压力，土拍情绪保持平淡。累计来看，1-5月推出和成交规划建面同比分别下降35.1%和42.2%，土地出让金同比下降50.5%，平均溢价率7.4%。

三四线城市延续低位运行态势。5月推出和成交面积同比分别下降19.0%和23.8%，土地出让金同比下降18.5%，平均溢价率仅4.0%，市场活跃度明显不足。在人口流出、需求支撑偏弱的基本面下，地方政府推地趋于谨慎，房企布局进一步收缩，土地成交以底价或低溢价为主。累计来看，1-5月推出和成交规划建面同比分别下降17.1%和17.6%，土地出让金同比下降20.2%，平均溢价率3.5%。

图：2020年以来不同城市住宅用地出让金占全国的比重(全市)

表：2026年5月及1-5月重点城市住宅用地成交情况

5月，上海、杭州、北京优质地块房企参拍积极，宅地出让金领衔，其中上海出让金规模超百亿元。土拍市场延续“点状高热”的分化特征，上海、杭州平均溢价率分别为34%和28%，而南京、沈阳、郑州普遍低溢价或底价成交，市场冷热不均态势明显。

累计来看，城市集中度方面，根据中指数据，2026年1-5月，全国TOP20城市宅地出让金占全国比重为61%，较1-4月提升1个百分点，较2025年全年提升9个百分点。全国住宅用地出让金TOP20多为核心一二线城市，其中1-5月上海住宅用地出让金为395亿元，居全国首位；北京出让金300亿元，居全国第二位；广州、杭州出让金均在200亿元以上，居三、四位。