基金忠言｜黄仁勋进军PC芯片，广发基金提前布局

图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻6月8日讯（记者 祁和忠）AI电脑的时代已经来了。在人工智能时代，我们现在所用的笔记本电脑、智能手机等都将被AI电脑、AI手机逐步取代。

6月1日，英伟达在台北国际电脑展（COMPUTEX 2026）上，正式发布RTX Spark超级芯片，标志着其正式进军个人电脑处理器市场。

该芯片由英伟达与联发科合作开发，采用台积电3nm工艺。首批搭载该芯片的笔记本电脑和台式机涵盖微软、戴尔、惠普、华硕、联想、微星等六大品牌，将于今年秋季推出。

黄仁勋表示：“计算机的这种重塑，其重要性将类似于手机向智能手机的演变。”他指出，AI智能体将在所有新型个人电脑上运行。分析师认为，英伟达从数据中心向边缘计算拓展，意图重塑个人电脑。这将让小型设备如手机、笔记本电脑等也能运行AI智能体，而不需要依赖云端。

英伟达进军PC芯片，利好端侧AI产业链，处于端侧AI产业链的相关公司股价闻风上涨。

以春秋电子为例，该公司主要生产笔记本电脑的外壳与骨架，专业名称为精密结构件模组，深度绑定全球大客户，包括联想、戴尔、惠普等。5月29日戴尔科技(DELL)暴涨，主要缘由是戴尔最新财报中AI服务器订单超预期。紧接着，英伟达于6月1日宣布进军PC芯片。利好消息接踵而至，春秋电子连续涨停。

截至今年1季度末，有两只基金位列春秋电子前十大流通股股东，分别为广发量化多因子、招商量化精选。广发量化多因子的基金经理为易威和李育鑫，招商量化精选的基金经理为王平。在５月中旬的一期视频中，我们曾提及王平。

广发基金从2011年开始探索量化投资，现在旗下有多支量化投研团队。易威和李育鑫属于量化投资部，成立时间最早，是一支纯量化团队。易威于2023年7月起开始担任广发量化多因子的基金经理，任职以来近三年的年化回报超过20%。

从2021年起，广发基金对“主观+量化”的投资模式展开探索，用量化策略辅助传统主动投资。其中运作时间较久的有两支团队：一支是杨冬带领的主动量化投资部，另一支是由林英睿领衔的稳健策略部。

杨冬现在共管理着9只基金，合计管理规模309亿元。从2021年7月起，他担任广发多因子的基金经理，任职以来近5年的年化回报约14%。

对比广发量化多因子和广发多因子一季报可以发现，前者的前十大重仓股个股集中度在10%以下，而后者达42.8%。纯量化基金的持股非常分散，而主观量化仍以主观为主，量化为辅，个股集中度要高得多。

此外，国际业务部、特定策略部等投资团队，近两年也在探索“主观认知与深度机器学习”的融合，力求实现更精细化的组合管理和业绩稳定性。

其中，特定策略投资部探索的是量化“固收+”。 在2025年二季报中，部门总经理吴迪管理的广发鑫和、广发恒祥和广发集瑞明确提及引入量化阿尔法（Alpha）策略模型，在权益的个股精选和可转债的个券配置方面辅助进行优化调整，力争在较好控制住回撤的基础上提高投资回报。