高管股票套现“为孩子教育”？

三花智控（002050.SZ）因为高管2个月前就已减持完毕的事情再度引发争议，原因是近日举办的业绩说明会上，公司回应了高管减持是为了孩子教育。此话一出，立刻引发轩然大波。

高管"为孩子教育"减持套现

在2026年5月26日的业绩说明会上，有投资者询问公司多位高管为何要减持股份。面对投资者对公司多位高管减持股份的疑问，公司回应称，董事长减持主要原因为个人资金需求，本次减持资金将继续用于产业投资。其余5位董事或高级管理人员减持股票主要来源于历年积累的股权激励，本次减持资金主要用于孩子教育费用和生活需求。这一回应引起市场的广泛关注。

根据公司公告及投资者关系记录，上述高管的减持计划于2026年1月23日披露，涉及实际控制人和董事长张亚波、总裁王大勇、董事倪晓明、总工程师陈雨忠、董事会秘书胡凯程及财务总监俞蓥奎。

截至2026年3月30日，上述5人完成减持计划，其中张亚波以43.1元/股的均价减持975.6万股，合计变现约4.2亿元；其余4名高管合计减持34.33万股，合计变现约1480万元。陈雨忠未实施减持操作，提前终止了减持计划。

值得注意的是，上述减持高管中，总裁王大勇2025年薪酬达443.71万元，超过董事长张亚波的344.54万元；倪晓明、俞蓥奎、胡凯程年薪分别为275.45万元、204.17万元、179.03万元。

公告减持后股价高位回落

资料显示，三花智控主营业务为制冷空调电器与汽车的零部件组件的研发、生产与销售。

值得注意的是，三花智控高管集体减持发生在公司股价高位区间。2025年初至2026年1月，三花智控凭借家电热管理基本盘、新能源汽车热管理增长及人形机器人、数据中心液冷等热门概念，股价从23.09元一路飙升至1月19日60.77元的历史高点，区间最大涨幅达163.2%，市值一度逼近2400亿元。

而正是在公司股价创出60.77元的历史高点的3个交易日后，公司发布了上述管理人员的减持计划。在减持计划发布后，公司股价表现则总体偏弱。今日收盘，三花智控股价报45.17元，较最高点已下跌超20%。

一季度业绩增速下滑明显

2025年，三花智控实现营业收入310.12亿元，同比增长10.97%；归母净利润40.63亿元，同比增长31.10%。然而，今年一季度公司业绩增速下滑明显。2026年第一季度，营收77.74亿元，同比增长1.36%；归母净利润9.28亿元，同比增长2.68%。

业绩说明会上有投资者提问称：“公司第一季度归母净利润增速仅2.68%，扣非净利润增速15.52%，两个数据差别很大。请问这个差距主要来自哪些一次性损益？另外，管理层反复强调全年净利润增长15%的目标不变，公司如何判断和保障下半年盈利加速，去支撑这个目标？”

三花智控表示：“第一季度归母净利润增速与扣非净利润增速的差异主要源于公司证券投资损益等非经常性因素影响。下半年公司将继续围绕‘产品力’推进，全面推动降本增效，支撑全年利润增长目标。”